- 核心观点:继续坚定看好全球AI硬科技的投资大周期,光通信行业在可预期的三年内将保持高增长。
- Tower产能与订单情况:
- 产能计划扩大10倍。
- 2026年至2028年,80%的产能通过保供协议锁定给四家大客户,剩余20%分配给小客户。
- 价格端总体稳定。
- NPO需求预测:
- 从2027年下半年开始,总需求达5000万只。
- 其中谷歌新增1200万只,产业推测可能有一半(600万只)将供给中京国际(zjxc)。
- 研究结论:
- 制造端AI景气度持续较高,光通信行业高增长趋势明确,建议坚定持有相关股票。
- 上游物料端仍存在短缺,但企业通过供应链管理提升利润,供需错配问题尚未解决。
- 建议关注:大光通信行业相关公司。