- 核心观点:AI商业化核心瓶颈已从模型能力转向物理算力供给,投资重心应转向上游国产算力芯片、服务器及基础设施。
- 事件一:KimiK3因算力瓶颈暂停新用户订阅
- 新闻:7月19日晚,Kimi因2.8万亿参数K3模型用户请求量激增导致算力集群过载,宣布暂停C端新用户订阅。
- 逻辑:算力供给成为AI商业化的关键制约因素,推动投资逻辑向上游国产算力芯片、服务器及基础设施传导。
- 相关个股:寒武纪、海光信息、浪潮信息、浙数文化、中科曙光、中芯国际。
- 事件二:中芯国际N+3工艺密度超台积电N6
- 新闻:7月21日拆解报告证实,中芯N+3工艺晶体管密度在不依赖EUV下超越台积电N6,实现先进制程关键追赶。
- 逻辑:为国产算力芯片提供可靠制造基底,增强全产业链自主可控信心,推动上游设备/材料/设计公司估值空间打开。
- 相关个股:中芯国际。