美银大宗商品技术优势黄金失意之年2026年下半年易承压2026071623页

当前黄金市场处于一个复杂的阶段，技术分析显示存在看涨和看跌的信号。黄金自年初以来已经经历了约29%的下跌，目前交易价格接近其长期上升趋势通道的中点。

看跌因素：

• 黄金目前处于一个下降趋势通道中，如果跌破通道下轨，可能进一步下跌至$3,400附近。
• 技术指标方面，黄金在2026年6月26日触发了“死亡交叉”信号，该信号通常预示着未来40-50个交易日内黄金价格将下跌。
• 黄金净多头仓位处于历史高位，表明市场存在获利了结的风险。
• 黄金价格自2026年1月以来上涨了121周，而当前的回调仅持续了24周，时间相对较短，可能需要更多时间来消化之前的上涨。

看涨因素：

• 黄金在2026年6月中旬出现了TD Sequential“红色13”信号，该信号通常预示着下跌趋势的结束。
• 黄金相对强弱指数（RSI）随后形成了看涨背离，表明卖盘压力可能正在减弱。
• 黄金ETF与黄金价格之间的相对强弱关系显示，黄金相对黄金矿业ETF（GDX和GDXJ）以及白银表现更强。

关键数据：

• 黄金50%回调位约为$3,315。
• 黄金61.8%回调位约为$2,880。
• 黄金200天移动平均线约为$4,490。

研究结论：

• 黄金市场处于一个不确定的阶段，短期内可能面临下跌风险，但长期来看仍有上涨潜力。
• 建议在黄金价格跌破$3,700-3,600区域时进行适度积累，并在$3,450-$3,250区域进行配置。
• 黄金矿业股方面，新mont Corp（NEM）相对GDX表现更优，而Barrick Mining Corp（B）和AngloGold Ashanti Plc（AU）的表现优于Agnico Eagle Miners Ltd（AEM）和Wheaton Precious Metals（WPM）。