光储行业跟踪：7月光伏组件排产或提升，硅料价格持续下探

行业研究/行业点评 2026年07月21日 7月光伏组件排产或提升，硅料价格持续下探 行业及产业电力设备 ——光储行业跟踪 投资要点： 强于大市 排产：1）光伏组件：据InfoLink预测，2026年7月全球组件排产量约为49GW，同比提升约4.1%；其中，国内排产约为38GW，海外排产约11GW。海外市场表现分化：在ALMM政策推动下，印度本土企业加速布局本土电池产能；东南亚受美国市场政策及关税风险影响，多数出口导向型工厂开工率降低，整体产出偏弱；美国市场产出维持稳定增长，单月组件产量约为2-3GW，是少数保持增长的海外市场；2）电芯：据大东时代智库（TD）预测，2026年7月中国市场动力+储能+消费类电池排产量283GWh，环比增加5.6%，全球市场动力+储能+消费类电池排产量296GWh，环比增加5.3%。 价格：1）光伏：截至2026年7月15日，多晶硅致密料价格较上周略有下降，报32元/kg；183N单晶硅片主流均价较上周下降，报0.85元/片；TOPCon双玻组件价格较上周下降，报0.72元/W；TOPCon电池片价格较上周下降，报0.27元/W。2）储能：据集邦光储观察数据，2026年6月，2h磷酸铁锂电池储能系统中标加权均价0.57元/Wh，4h磷酸铁锂电池储能系统中标加权均价0.53元/Wh。 相关研究 《锂电行业跟踪：锂电池将征收消费税，碳酸锂价格下降》2026-07-20 需求：1）海外：据海关总署，2026年6月光伏组件出口额约24.90亿美元，同比上升13.00%，环比上升11.63%。2026年前6个月累计出口额164.51亿美元，同比增加23.96%。2026年6月逆变器出口额约12.30亿美元，同比增加34.00%，环比增长30.25%。2026年前6个月累计出口额55.35亿美元，同比增加30.00%。2）国内：2026年5月国内光伏新增装机量为8.68GW，环比下降8.80%，同比下降90.66%。据TrendForce数据，2026年6月中国储能新增中标量为15.38GW/45.20GWh，环比功率端增长约94.00%，容量端增长约86.00%。 《商业航天电源行业深度：全球卫星星座加速组网，空间电源需求拐点将至》2026-04-08 《固态电池设备行业深度报告：固态电池技术迭代驱动工艺革新，增量设备迎机遇》2026-04-03 《锂电行业跟踪：美国或取消对中国负极材料双反关税，碳酸乙烯酯价格上涨》2026-03-16 投资建议：在光伏行业周期深度调整背景下，行业分化态势正加速凸显，头部企业竞争优势或持续提升，随着供需关系逐步修复与落后产能出清，产业集中度提升或成为重要趋势。推荐阳光电源（300274.SZ）、正泰电源（002150.SZ）、首航新能（301658.SZ）；建议关注宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）。 《光储行业跟踪：3月光伏组件排产提升，硅料价格下探》2026-03-16 风险提示：1）竞争加剧，导致毛利率降低；2）政策风险，导致需求不及预期；3）国际贸易摩擦风险。 证券分析师 朱攀S0820525070001021-32229888-25527zhupan@ajzq.com 目录 1.7月光伏组件排产提升，硅料价格下探..............................................4 1.1排产...........................................................................................................................................41.2价格...........................................................................................................................................41.3国内需求...................................................................................................................................61.4海外需求...................................................................................................................................7 2.风险提示..............................................................................................8 图表目录 图表1：中国光伏组件排产走势.................................................................................................4图表2：锂电排产走势.................................................................................................................4图表3：多晶硅致密料价格周度走势（元/kg）.......................................................................4图表4：单晶N型硅片价格周度走势（元/片）......................................................................5图表5：TOPCon双玻组件价格走势（元/片）.......................................................................5图表6：TOPCon电池片价格走势（元/片）...........................................................................5图表7：国内储能系统月度中标加权均价（元/Wh）.............................................................6图表8：国内新增光伏月度装机量（GW）..............................................................................6图表9：2025-2026年中国储能月度新增中标量（GWh）..................................................6图表10：中国光伏组件月度出口金额（亿美元、%）............................................................7图表11：中国光伏组件月度出口数量（亿个、%）................................................................7图表12：国内逆变器月度出口金额（亿美元、%）................................................................7 1.7月光伏组件排产提升，硅料价格下探 1.1排产 资料来源：SMM，InfoLink，爱建证券研究所 资料来源：大东时代智库，爱建证券研究所 1.2价格 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 资料来源：CESA，集邦光储观察公众号，储能头条，爱建证券研究所 1.3国内需求 资料来源：国家能源局，维科网光伏公众号，爱建证券研究所 资料来源：TrendForce，CESA，集邦光储观察公众号，爱建证券研究所 1.4海外需求 资料来源：海关总署，iFinD，爱建证券研究所 资料来源：iFinD，海关总署，爱建证券研究所 资料来源：iFinD，海关总署，爱建证券研究所 2.风险提示 1）竞争加剧，导致毛利率降低：光储领域竞争严重，行业毛利率面临下降的风险。 2）政策风险，导致需求不及预期：光储等新能源领域受到间隙性波动、电力市场化以及税收波动等因素影响，尽管全球低碳发展的趋势不变，但如果部分市场的政策发生重大变化，将会影响行业的发展节奏。 3）国际贸易摩擦风险：部分国家存在限制光伏、储能等产品进口，提高产品关税等贸易壁垒，国内新能源相关企业面临出口受限风险。 爱建证券有限责任公司 上海市浦东新区前滩大道199弄5号电话：021-32229888传真：021-68728700服务热线：956021邮政编码：200124邮箱：ajzq@ajzq.com网址：http://www.ajzq.com 评级说明 投资建议的评级标准 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的6个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场：沪深300指数（000300.SH）；新三板市场：三板成指（899001.CSI）（针对协议转让标的）或三板做市指数（899002.CSI）（针对做市转让标的）；北交所市场：北证50指数（899050.BJ）；香港市场：恒生指数（HIS.HI）；美国市场：标普500指数（SPX.GI）或纳斯达克指数（IXIC.GI）。 股票评级 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～15%之间相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 行业评级 强于大市相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平弱于大市相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告采用信息和数据来自公开、合规渠道，所表述的观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的独立看法。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论，但使用以上信息和分析方法可能存在局限性，请谨慎参考。 法律主体声明 本报告由爱建证券有限责任公司（以下统称为“爱建证券”）证券研究所制作，爱建证券具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，接受中国证监会监管。 本报告是机密的，仅供我们的签约客户使用，爱建证券不因收件人收到本报告而视其为爱建证券的签约客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但爱建证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供签约客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，爱建证券及其关联人员均不承担任何法