MS电新光伏组件排产上行主辅材价格回暖持续重点关注0306

2025-03-06 未知机构测试专用号1普通版

3月组件排产同比高增、产业链整体价格回暖
受电价政策变化带来的抢装影响，预计3月组件排产将增至55GW+，环比增长40%。产业链价格呈现回暖趋势：
- 硅料：库存仍处高位，短期需求推动价格小幅提升。
- 硅片：大尺寸产能紧张叠加自律导致排产下行，价格已上行。
- 电池片：库存较低，供应增长不及组件排产增幅，回暖后价格、盈利弹性较大。
主辅材价格调涨
- 玻璃：2.0mm镀膜玻璃价格上调2元/平方米，短期供需错配叠加企业联合挺价推动上涨。
- 胶膜：粒子价格上涨及组件排产上行带动需求，3月主流胶膜企业报价上涨5-10%，盈利有望修复。
相关标的梳理
- 价格回暖环节：玻璃【福莱特】【信义光能】，胶膜【福斯特】【海优新材】。
- 库存低、价格弹性大环节：电池片【钧达股份】【爱旭股份】【仕净科技】，硅片【TCL中环】【双良节能】。
- 硅料成本左侧企业：协鑫科技】【通威股份】【大全能源】。
- BC新技术相关标的：爱旭股份】【隆基绿能】。
- 无银/少银方案相关标的：聚和材料】【帝科股份】。