广发通信 新易盛二季报业绩预告解读

00:00:00 The meeting is ready to start, please.大家好，欢迎参加广发通讯新易盛二季报业绩预告解读。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。 00:00:17 免责声明本次电话会议内容仅供广发证券客户参考。在任何情况下，本次电话会议内容不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下，广发证券不对因使用本次电话会议内容而引致的任何损失，承担任何责任。相关人员不应以本次电话会议内容取代其独立判断，或仅根据本次电话会议内容作出决策。 00:00:47 未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制、刊登、传播和引用本次电话会议内容，包括未经授权对会议内容进行录音复制、未经授权制作或传播会议纪要内容等。否则，由此造成的一切不良后果及法律责任由私自复制、刊登、传播和引用者承担。广发证券将对未经授权复制、制作、刊登、传播电话会议内容的人员暂停白名单权限，视情可暂停所在机构白名单权限，直至相关不良影响得以消除。 00:01:33 啊好的，各位投资者大家晚上好，我是广发证券的通信行业分析师李景飞。 00:01:38 嗯，今天下午，我们看到新一盛发布了一个非常亮眼的一个半年报的业绩预告啊，对应的这个二季度的利润区间是在42~52亿元之间，利润中枢也达到了47亿元啊。其实我们看到这个业绩非常的超出市场的预期，甚至这个二季度利润的区间的下限也是超出了市场的预期。 00:02:01 嗯，那在上周的时候呢，市场也因为一些资金的原因出现了比较大的调整。那我们认为公司的业绩也无疑是给市场一剂非常强的这个强心剂，而且也是对啊，市场有一些人可能对于行业基本面担忧一个最有力的一个回应。所以我们今天也有幸请到了公司的副总经理以 及董秘王总，还有财务总监林总啊，同时今天上线的还有非常辛苦的一起加班的证券事业部的同事啊，跟我们来一起进行这个二季度经营情况的一个分享。 00:02:29 那我们今天的会议也分为两个部分，首先先请呃公司呃，请王总帮我们简单介绍一下公司近期基本面的情况啊，然后我们再开放问答啊。那王总，请问您上线了吗？来，辛苦您帮我们开个场，谢谢王总啊。啊，你好，景飞。 00:02:46 啊，各位投资者朋友大家晚上好，呃，感谢广发的组织在周日这个晚上大家都加一个班，00:02:52 然后我们啊，也对新盛整个二季度以及上半年2026年上半年的一个经营情况，呃和基本面我们做一个简单的分享。那么今天我们也披露了我们整个2026年上半年的一个呃业绩预告。呃，其实总体上来看呢，我觉得呃跟我们前期跟在市场上做的啊投资者交流，包括我们一季度后的这个市场交流，我们呃整个的预期基本上是一致的。包括当时做出了对整个全年的这个订单的啊持续性的预期啊，量级这个成长性的预期，以及我们这个供应链端的啊，这个趋势都根据啊当时的情况做了一些啊展望。 00:03:35 从二季度的这个经营结果来看呢，基本上也是跟我们当时的这个预期是啊一致的情况，那么结合到这个行业整个的背景。呃，行业的这个景气度以及我们的这个预期订单来看，我们对Q3、Q4以及明年我们其实也是啊充满了信心，因为整个行业依然保持这个高景气度，我们也在持续地进行扩产啊，去满足未来这个日益增长的这个订单交付的一个需求。 00:04:04 啊，大概的整体的背景情况就是这样，那接下来有什么大家有什么问题跟疑问呃，我们在法律法规呃规则允许的范围内，我们做尽可能的一些细致的交流啊。然后今天主要由我和我们的蔡总林总啊为大家做一些解答啊，谢谢。好的，谢谢王总。 00:04:26 嗯，那在开放问答之前，呃，我也收集了一些市场比较关注的，尤其是特别是关于二季度的情况，想先请教一下公司。嗯，那首先第一个问题就是其实已经非常显然了，大家也都呃知道这个二季度环比一季度非常优异的表现，其实就来自于公司整个物料准备的一个快 速调整啊，我认为也是反映了公司在经营管理上很高效和很强劲的这个执行力啊。 00:04:52 那呃，程总能否为我们分享一下，就是二季度公司采取了哪一些主动的举措，比如说锁定物料或者签订一些长期的订单。那呃，是否方便帮我们分享一下，就是从今年下半年和明年来看，一些核心物料的一些供需缺口是否会有进一步明显的收窄，或者说呃，可能部分的物料是否还存在着一些缺货的情况？谢谢王总， 00:05:14 这是我的第一个问题。各我第一个问题啊，行，其实我不否认整个首先不否认讲，其实整个原材料的吃为一些核心的景区原材料的这个紧气度，还是依然存在的。我想各位专业的投资者朋友，你们在做这个市场这个研究的时候，你们可能我觉得也会看得比我们更深。就是在这个产业链上来讲的话，一些核心材料呃还是非常的一个紧紧缺的一个一个一个趋势啊，一个大环境。那我们当然在看到整个这个行业发展的这个趋势，以及我们这样非常非常这个高增的这样一个啊交付的需求的情况下， 00:05:53 当然我们的原材料的这个锁定备货，包括我们也些长期的核心的原材料的供应商，我们通过各种方式去做这个。 00:06:01 啊，原供应供应端的保供，其实我们在应该是比较比较早期很长时间之前，呃很很长一段时间之前就已经在做这个动作，那么这个动作的结果呢，慢慢的也在逐渐的体现。所以在Q1结束的时候， 00:06:16 其实我在市场交流的时候就有说啊，首先介绍当时整个供应链端紧张的情况，以及对Q1的交付造成一些影响。那其实我当时也给了一个预测，我记得我说的是在Q2开始会逐渐得以缓解，那么Q3Q4呢会进一步得以缓解。目前呢我预测应该也是这样一个趋势，我们会通过各种的方式去增强，就保证这个供应链端的供应。但是呃大的前提哈，我还是必须要呃告诉大家，就是整个供应端还是紧张的啊，在一些核心原材料上还是紧张的，对。 00:06:52 嗯，好的，谢谢王总的解答。呃，那我的第二个小问题其实是关于产能的，因为根据我们 的产业链调研，我们看到27年的光模块需求其实已经很清晰了。呃，就是我们在6月份的时候也从北美呃调研了一次，然后回来也发现这个800G的需求相比于3月份的那一次沟通，呃，其实反而还进一步的上修了，呃1.6T的话其实没有发生太大的变化。嗯， 00:07:17 同时呢，我们也了解到就是28年的需求，其实有一些厂商已经开始与头部的模块厂商进行沟通了。呃，所以可否请王总分享一下，就是现在咱们是否有看到28年的这个需求有一些指引的能见度啊。那同时呢，就是啊，因为王总也是泰国工厂负责人，对于泰国工厂有非常全局的了解啊。那能否帮我们分享一下，就是现在呃，面对这种2728年很强的需求下，大概咱们在这种面积呀设备呀以及人员上大概进行一些怎么样的准备，然后如果方便的话，是否。可以提供一些量化的指标，对，谢谢王总。 00:07:55 这是我的第二个问题，就是关于28年需求的能见度，还有公司面向这个需求的产能准备情况。谢谢王总。 00:08:03 啊，景飞，其实我我还是这样一个观点，你们在对未来的一个需求指引，包括未来的需求这个呃行业的这个方向来说，你们其实看得很清晰也非常准。因为我们的关注点不一样，我们的我们做这个呃扩产包括订单的这个准备，更多的是来自于当然也来自于整个市场的指引，更多的是来自于客户端。 00:08:24 而你们呢，可能调研的面也非常广，其实我相信你们对整个27年或者28年，你们内心其实有一个啊自己的预期了。那我从我们了解到的情况上来继续讲的话，就是27年确实呃就像你刚才讲的看的是比较的清楚了啊。其实我们也根据很多客户的27年的需求指引在做这个产能的准备。那28年呢，在近期呢确实啊也能够啊，可能在某些方面能够看到一些这个大概的方向了，确实因为这个这两年这个整个AI这个的建设的这个速度嘛，可能在以往的年份中确实不会像。看得这么远啊，但是现在确实能看得比较比较清晰一点。 00:09:07 那么产能的话，其实我们现在大家都非常清楚，我们也公开披露的信息中啊，我们的生产的地点主要是在呃成都和那个泰国。那么呃在这两处这两个生产的这个呃区域呢，我们有 合理的去做一些布局分工，包括产能的这个协调，那么我们其实都在现有的这个场地的基础上去啊，最大化的去增加我们的这个产能啊。 00:09:37 然后同时呢，我们也会通过我们这个新的扩充新的这个场地啊，去扩充我们新的产能啊。但是具体的数据我可能不好说的那么细，但是我们不管是在成都还是泰国，我们都有在做进一步去扩产这个场地和这个呃规模的这个动作。当然这个呃属于硬件条件的扩展的。 00:09:58 那么软件上的话，我们比如通过我们的一些啊产线的自动化的提升啊，不管通过我们的设备啊软件包括工装等等啊，进一步应该提取提高我们这个呃，运营的这个自动化的程度和生产的效率啊。这个两方面儿吧，是一起去实现我们一个产能去呃快速提升的这样一个结果。 00:10:25 好的，谢谢王总啊，解答得非常充分啊。那我还有一个最后一个小问题是想请教林总的啊，因为我们看到其实一季度呃汇兑对公司利润的拖累还是比较多。那我们目前看到就是汇兑二季度的情况，虽然暂时确实也没有一个很明确的一个财务数据啊，但是从趋势上来看，就是公司是否有采用一些工具或者一些手段，来尽量的减少汇兑对二季度的影响。就我们目前看到就是二季度的汇兑情况环比一季度大概是怎么样的？能否请林总帮我们分享一下，这是我的最后一个问题，谢谢。 00:11:00 嗯，好的好的，我来呃跟大家分享一下公司在汇率上的这个啊，采取的一些措施和结果吧。因为确实一季度的时候会对损失，对于公司的业绩以财务报表财务数据上的这个业绩影响比较大。那二季度我们也持续关注啊汇率的变动。 00:11:21 从整体上来讲的话，二季度的这个变动的幅度其实相对于一季度来说并没有那么大啊，同时公司也采取了不同的措施，包括一些金融工具，包括一些财务啊政策的这种调整，呃，甚至因为结合业务的这个结构，我们去做一些。啊判断嗯，从各种角度上来来去进对汇率对于财务报表层面上的这个影响。进行一个呃管理吧，然后也采取了确实也采取了不同的这个措施，但这个是基于汇率变动，确实没有在一季度变动变动幅度那么大的这种情况下 啊，我们公司看到的一个结果。所以二季度整体上来讲汇率变动的影响对于呃比相比一季度会少很多。 00:12:15 好的，感谢林总啊。我那我就先问这三个问题，然后我们后面就准备开放提问了。嗯，然后在开放提问之前，我还是想再跟大家强调一下合规，因为这毕竟是一个公开的电话会，我们也要对公司的一些商业秘密进行保护啊。所以大家不管是一会儿提到的这个供应商，还是呃下游客户的名字，都呃不要出现，我们尽量呃，基于一些产业趋势以及公司的一些大概的情况进行提问啊好的，那那个会议助理麻烦播报一下提问方式吧，我们看看有没有线上投资者要提问的。 00:12:48 大家好，如需提问，电话端的参会者请先按话机上的星号键，再按数字1，网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。大家好，如需提问，电话端的参会者请先按话机上的星号键，再按数字1，网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。好的，下面有请电话尾号2816的参会者进行提问。 00:13:34 喂，陈陈总好，陈总，那个我嗯，你好，我有几个那个关于SKY的那个小问题想跟您请教一下。对，然后因为因为其实我们现在在在这个节点，我们也比较关心往后面往更长期去看，呃，光光互联在skyup这个场景里面能不能能能否有更大的一个呃，一个市场空间的一个展现嘛，然后像我们这样子的模块厂商能不能有更大的一个空间？ 00:13:58 对，所以想先起来就是从我们客户给我们的这个需求的视角来看您。您怎么去看，比如说像不同技术路径，比如说像N P O C、P U包括OCS，呃这些技术路径的那个客户那边的一个需求度的一个排序，或者说呃，从我们市场来看，哪一个方案现在看起来可能会是更切实可行的？在当下我们看到的呃，能在比较快