上周市场出现超预期调整,主要成长指数跌幅显著。具体表现为:创业板指下跌10.78%,科创50下跌16.93%,科创100下跌19.06%,沪深300下跌5.26%,上证指数跌破3800点。行业层面,电子下跌18.63%,通信下跌13.59%,银行上涨3.17%,成长板块大幅杀跌,仅红利和消费表现较好。
市场核心驱动因素为交易拥挤在风偏下降下导致的流动性问题,引发显著杀跌。往后看,流动性冲击有望在风偏回升和流动性因素缓解下大幅反弹。历史数据显示,2024年1月、2025年4月及2022年4月均出现类似流动性因素导致的快速杀跌后市场暴力反弹,跌幅最大。