【浙商AI战队冯翠婷】周观点更新:模型端再洗牌,可获取算力规模决定模型收入上限-20260719我们继续重点提示国产大模型及算力租赁的投资机会,模型性能决定天花板,算力供给决定木桶短板。KimiK37月17日发布,继智谱GLM5.2后再次跻身国际主流评测的第一梯队,我们认为,智谱GLM5.2、KimiK3接连登顶,刷新市场对国产大模型的信心,但国内大模型依然受限于算力,可获取算力规模决定大模型收入上限,我们再次坚定推荐国产大模型(长期看好智谱,短期或受K3及资金面影响)以及算力租赁(行云科技、利通电子等)的赛道型机会。我们正文部分整理了算力租赁业绩预告,呈现较大β弹性,行云科技、利通电子等业绩