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与星网锐捷交流整体超预期,主要亮点在于子公司锐捷网络的强劲增长。
- 锐捷网络受益于国内AI服务器scaleout和scaleup,AI交换机市场出现通胀现象,交换机与GPU的配比大幅提升。
- 锐捷网络已成为中国AI交换机第一供应商,公司持有其45%股权,这部分估值已超450亿。
- AI交换机行业增速仍超50%,交换芯片环节供不应求,若解决芯片供应问题,行业增速将显著提升。
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除锐捷网络外,公司其他业务不亏损,全年预计盈利1-2亿,不会对估值产生负面影响。
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公司整体收入可能达到250亿,其中80%来源于锐捷网络。