AI服务器调研存储CPUGPU交换机芯片及MLCC最新供需状态不同类型客户针对存储芯片提价接受度差异及应对策略超节点及交换机芯片发展预期20260724

2026/07/2208:09 要点 本文核心要点包括： 1，存储芯片、CPU、GPU、交换机芯片及MLCC最新供需状态2，不同类型客户针对存储芯片提价接受度差异及应对策略3，国内超节点及交换机芯片发展预期4，MLCC各厂商对比 以下为专家观点： 1，从2026年至今，AI服务器及其核心组件（如GPU、CPU、存储、交换芯片等）的整体供需状况及其变化趋势是怎样的？ 2026年行业状况较为特殊，上游芯片及原材料短缺导致了供应紧张。尽管客户有需求，但由于供应端的问题，存在无法交付的情况。具体到不同产品线，情况存在差异。例如，在计算与存储产品线，内存条和SSD硬盘是当前行业内较为紧缺的部件。此外，PCB以及近一个月来MLCC的短缺问题也开始凸显。 当前针对内存条和SSD硬盘的短缺，目前的交付高度依赖现货市场的供应情况和价格波动。具体操作上，首先需要确认手头拥有的内存和硬盘数量，这决定了能够承诺给客户的交付量。其次，需要与客户确认这些现货部件的价格。如果客户能够接受当前的市场价格，则可以承诺交付；反之，则无法完成交易。 2，自2026年春节以来，内存条、SSD硬盘的缺货程度和价格变化如何？不同类型客户对价格上涨的接受度有何差异？ 2026年春节（约2月份）之后，计算与存储产品线的供应状况持续紧张，尤其是内存和SSD硬盘。价格方面，由于大量依赖现货市场扫货，价格波动剧烈，没有明确的指标牵引，一季度采购的现货甚至可能比二季度更贵。若与2025年一季度未涨价时相比，内存条价格的涨幅大约在六到八倍，而SSD硬盘的同比涨幅也达到约1.5倍。不同客户对价格的敏感度和接受度存在显著差异： 第一，互联网客户对价格高度敏感（需求量最大）。他们自身拥有采购渠道，如果供应商报价过高（例如1000元一条内存），他们可能会利用自己渠道获得的更低价资源（例如800元一条）进行议价或自行解决。 第二，大型运营商客户，虽然采购量大，对价格也相当敏感，但敏感程度略低于CSP。 第三，企业级客户对价格最不敏感。由于他们缺乏自主采购渠道，主要依赖供应商供货，因此对于价格上涨基本只能选择接受，否则就只能放弃当年的采购计划。 3，当前内存条和硬盘的市场行情如何，对2026年下半年的市场预期是怎样的？ 从2026年6月之后的情况看，企业级内存条和硬盘的采购难度相较于4、5月份有所缓解，市场上能够买到货。然而，价格并未出现松动。具体来说，2026年三、四月份的市场状况是即便有资金也难以采购到产品，而现在是市场上有货源，只要愿意采购就能买到，但价格依然坚挺。 展望2026年下半年，预计存储产品的价格不会下跌，但供应紧张的局面可能会有所缓和。这一判断主要基于两方面因素：首先，这是在实际采购操作中观察到的市场变化。其次，根据与上游行业人士的交流，持续的价格上涨已经开始抑制客户端的需求。一个显著的例子是，以往出货的八卡GPU服务器，内存通常会配置满32根32G内存条。但现在由于成本急剧上升，例如一根64G内存条的价格已从过去的一两千元上涨至一万多元甚至两万元，客户已不再选择满配。这种因价格上涨导致的需求端减配，限制了企业级市场对内存和硬盘的总体需求，客户在存储配置上倾向于满足基本功能即可，不再追求极致性能。 4，目前采购存储现货的主要渠道是什么？ 绝大多数情况下是通过渠道商进行采购。只有在特别紧急的情况下，才会由采购部门直接到现货市场用现金采购，这种情况在2026年发生过数例，但预计未来会越来越少。 公司基本不囤积存储类产品。2026年上半年利润较好的部分原因，得益于与三星、海力士等供应商签订的长期供货协议。通过这些长协采购的内存，在到货后与最终销售给客户（如阿里）或自用之间存在一个时间差。在此期间，市场价格可能上涨。例如，以1000元采购的内存，在一周后市场价可能涨至1200元，公司便能从中获得一部分利润。这种盈利模式是指，销售给客户的价格会高于公司的采购成本，但同时会低于当前的市场现货价。 5，CPU市场目前的价格趋势如何，特别是英特尔和AMD的产品？ 目前有传闻称CPU将要涨价，但预计2026年内不会落地，因为公司与英特尔及AMD签有长期协议，能够保证今年的价格稳定。不过，英特尔方面已发出正式书面提醒（但尚未收到AMD关于涨价的通知），表明如果2027年要签订新的长期协议，价格将会上涨，涨幅预计在10%左右。 6，在CPU的采购结构中，英特尔和AMD的份额是否会发生变化，尤其是在CSP客户群体中？ 在CSP客户中，AMD方案的需求量和总体比例预计将会提高。从字节和腾讯等客户的AMD方案采购情况来看，其采购量相比之前已有显著增长。从国内数据中心整体系统出货量的维度看，AMD的市场份额占比目前可能已接近20%以上，甚至达到20-30%的水平。相应地，英特尔在数据中心领域正在流失市场份额。 7，当前GPU市场的供需状况如何？ 目前GPU市场并未出现涨价的说法。在供应方面，国内GPU市场基本处于芯片短缺的状态。自2024年以来，主力发货平台已切换至国产平台，但多数国产GPU厂商，无论是初创公司还是大型自研芯片的互联网公司，都面临芯片供应不足的问题，即有订单但因缺少芯片而无法交付。 这种供不应求的状态从2024年开始并一直持续至今。尽管普遍存在短缺，但各家厂商的供应保障能力差异显著。例如，百度的供应保障准确度非常高，若其预估下月需要3万颗芯片，基本能确保3万颗的供应。相比之下，其他一些国内厂商，如天数智芯，最终交付量可能和需求量差距极大（客户对其需求变化较大）。 8，目前国产AI芯片卡缺货是普遍现象，还是特定公司拿不到足够份额？ 国产AI芯片卡缺货是一个普遍现象。国内主要的AI芯片设计公司，无论是行业“独角兽”还是其他规模的公司，基本都是新华三的客户。根据与各家合作的情况来看，供应短缺是普遍存在的。 9，新华三与天数智芯的具体合作模式？ 新华三与天数智芯的合作模式是为其设计并生产GPU卡。至于天数智芯如何将这张卡销售给其最终客户或下游的整机装配厂，则由其自行负责。 10，超节点业务的当前状态如何，包括与主要客户的合作进展、出货量以及产品开发阶段？ 目前新华三主要有两家超节点方案客户，分别是百度昆仑芯和阿里巴巴平头哥。与阿里巴巴 平头哥的合作基本可以视为一个制造项目，利润空间很低，且产品仍处于NPI（新产品导入）阶段。与百度昆仑芯的合作主要涉及32超节点和64超节点（两个32超节点串联而成，导致性价比不高）方案，其中以64超节点为主要形态，自2025年10月左右开始正式供货至今，累计出货量不足400台。 相比之下，华为的384超节点方案因其芯片交换性能和整体系统的高性价比而市场表现优异。从行业趋势看，随着大模型训练需求的增长，超节点是确切的发展方向，因为它能更高效地满足超大模型的算力和能耗需求，优于单张OAM八卡或通过串联的方案。 11，公司交换机芯片的主要供应商有哪些，各自应用于哪些产品线？ 公司的交换机芯片供应商主要包括博通、迈威尔、盛科。其中，博通覆盖了国内市场的高端和低端产品线；盛科的产品应用于25.6T、12.8T及以下速率的交换机；迈威尔的芯片也有采用，但目前其业务占比有所降低。 12，博通高端交换芯片的交付周期是否有延长？盛科的交付情况如何？ 博通芯片的交付周期的确有所延长。具体来看，其TH4（25.6T）和TH5（51.2T）这两款高端芯片的交付周期已增加了大约4周。TH6芯片由于目前国内需求量小，交付周期的变化尚不明显。相比之下，盛科芯片的交付情况目前保持正常。 13，目前盛科和博通的芯片主要客户群体有何不同？ 目前，博通和盛科量大的客户均为CSP客户。此外，盛科的产品也一直供应给运营商、央国企以及信创市场。对于同时采用两家芯片的CSP客户，在实际使用中目前没有观察到显著差异。CSP客户选择同时使用两家产品，并非完全取决于交付速度，而是基于其内部已有的一定规划。例如，阿里巴巴和字节跳动等客户在早期就已规划了2026年对盛科芯片的需求量，并明确了这些芯片将用于哪些数据中心及何种应用。这种策略主要是为了分散供应链压力，因为博通存在交付周期不佳和潜在禁运的风险。从2025年开始，这些客户就已经在实施类似的备用方案。 14，MLCC的采购渠道有哪些，客户在品牌选择上有多大的决定权？ MLCC的采购渠道因品牌而异。对于日系的村田、太阳诱电等品牌，主要通过代理商采购。而对于国内的国巨、顺络电子等，则基本是直接采购。在品牌选择上，客户通常不会对MLCC这类元器件进行指定，他们的关注点主要集中在主芯片等关键部件上。对于企业级产品，品 牌选择完全由公司自主决定；在ODM项目中，客户也基本不干预MLCC的选择。 MLCC的选用策略主要依据产品需求。对于精度和可靠性要求不高的普通电路，如果国产品牌能够满足要求，且在价格和供应保障方面有优势，公司就会选用。对于一些特殊电路，例如对可靠性和长期应力表现有特别敏感要求的电源部分，则可能会选择日系或三星等品牌的产品以确保性能（公司有标准电路模块，模块上有固化的特定元器件型号，研发人员通常不会主动更换厂商或元器件，因为验证新方案的难度高、周期长）。 15，在MLCC的供应体系中，村田、太阳诱电和三星电机等日韩厂商目前占据多大的市场份额？对于相同容值的产品，不同供应商之间是否存在显著差异？ 在MLCC供应方面，除了部分特殊应用场景外，国产厂商的份额预估已达到70%至80%。此比例不仅涵盖服务器产品，也包括网络产品在内的整个平台。在一些特殊应用场景，例如对小型化要求极高或关键性应用，村田、太阳诱电、三星电机等日韩厂商仍保有固定份额，因为国产厂商在小型化方面技术尚有不足。 对于AI服务器而言，情况有所不同。AI服务器主要使用大容量MLCC进行电源滤波，这正是村田等国外厂商的优势领域。他们的技术可以在相同尺寸下实现更多的叠层，从而达到更高的电容量。国产厂商目前还无法生产，因此在这类应用中必须选用国外品牌。 所以高容值MLCC市场主要由国外大厂主导，关键在于同等尺寸下能实现更高容值。目前，TDK、村田和三星电机是高容值产品的主要供应商。而在低容值领域，主要应用于一些普通场景，国内市场上国产品牌的占有率相对更高。选用国产中低容值产品最核心的因素是价格，从性价比角度看，在同等电容量的情况下，国内品牌的价格通常比国际品牌低30%左右。 16，从不同客户类型来看，新华三的市场份额及其变化趋势是怎样的？ 在企业级市场，新华三的市场份额较为稳定，处于行业头部（Top 1）地位。在运营商领域，市场份额位列第三，排在华为和中兴之后。在CSP市场的数据中心领域，市场份额落后于锐捷网络，锐捷在该市场的份额可达到40%至50%。过去几年，新华三在CSP市场的份额基本保持稳定，波动不大。 在CSP市场，锐捷网络因其白盒产品比例较高，市场地位原本就强于新华三。预计2026年，新华三可能会蚕食锐捷网络的一部分市场份额，但规模可能不大。展望2027年，预计新华三将大概率夺取其不少份额，这主要是因为新华三也成立了白盒产品线，其明确的目标就是通过价格战来抢占锐捷的市场份额。 17，与2025年相比，当前CSP客户对AI服务器的配置需求，特别是存储方面，是否出现了 新的变化趋势？ 目前没有观察到新的变化趋势。之前出现的因存储价格上涨而减少配置，至今未出现重新增加存储配置的趋势。 18，在CSP客户市场，华勤的竞争力如何，其市场份额可能呈现怎样的变化趋势？ 在CSP领域，华勤是一个需要重视的竞争对手，因为它具备全栈设计能力，同时拥有计算和服务器产品线，并且在超融合节点领域获得了大客户的支持。与锐捷不同，后者可以通过价格战进行竞争，因为在CSP市场，价格是关键因素。但华勤不仅具备价格优势，还拥有全栈设计能力，这对新华三构成了直接的竞争压力，未来有可能在CSP市场抢占更多份额。