纯碱基本面要点
最新观点
供应端：纯碱企业装置震荡调整，个别企业停车检修，综合供应微幅下降。需求端：下游需求表现一般，采购积极性不高，以低价补库成交为主。库存：碱厂库存变化不大。成本端：煤炭价格窄幅上移，成本端震荡走高。综合来看，纯碱当前处于博弈弱现实和低估值阶段，低位反复震荡。
利多因素
- 煤炭价格相对高位，存在成本支撑。
- 能源价格上涨存在一定预期。
利空因素
- 下游总体需求依然偏弱。
- 全产业链库存相对偏高。
关键数据
- 库存：截至2026年7月16日，国内纯碱厂家总库存175.44万吨，较上周四增加0.74万吨（涨幅0.42%）。其中，轻质纯碱102.44万吨（环比减少0.45万吨），重质纯碱73万吨（环比增加1.19万吨）。
- 价格：华北地区轻质纯碱1200元/吨，重质纯碱1280元/吨。
- 利润：联碱法纯碱理论利润（双吨）-18.50元/吨（环比下降23.33%），氨碱法纯碱理论利润-105.05元/吨（环比下降0.43%）。
- 需求：周内纯碱企业待发订单接近10天，窄幅增加。
研究结论
纯碱市场当前供需求失衡，库存偏高，下游需求疲软，但成本端存在一定支撑。短期内纯碱价格或继续低位震荡，需关注下游需求恢复及成本端变化。
