黑色建材周报：期现投机入场，纯碱供需转弱

市场分析

玻璃方面，主力合约2605震荡上涨，现货价格周均价1077元/吨，环比上涨2.45元/吨，成交稳中有涨。供应端，开工率71.96%，环比减少1.47%；产能利用率75.63%，环比减少1.34%；日融量15.16万吨，环比减少0.17%。需求端，市场情绪提振，出货情况尚可。库存端，总库存5551.8万重箱，环比减少2.37%，去库明显。供需逻辑显示，供需矛盾缓解，冷修增加，投机性需求提升，库存去化。短期期货维持升水，但若预期落空或期现商砸盘，价格将承压，后期关注冷修和投机情况。

纯碱方面，主力合约2605震荡上涨，现货下游观望情绪浓厚，刚需采购为主。供应端，产能利用率84.39%，环比增加5.54%；产量75.36万吨，环比增加8.11%。需求端，浮法玻璃和光伏玻璃日融下降，刚需环比减少，期现商带动投机性需求回升。库存端，厂家库存157.27万吨，环比增加11.67%，累库明显。供需逻辑显示，供需矛盾增加，新投产能释放，供给增加，需求下降且不可逆，若不压产后期压力较大。短期期货维持震荡，但若基本面转弱或期现商砸盘，价格将承压，关注浮法玻璃产线变化和新投产项目进展。

策略

玻璃方面：震荡；纯碱方面：震荡偏弱；跨品种：无；跨期：无。

风险

宏观及房地产政策、纯碱新投产进度、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等。