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股指期货全景日报

2026-07-20 廖宏斌瑞达期货落枫

核心观点与关键数据

市场情绪与政策动态：证监会主席吴清调研并召开投资者座谈会，强调维护市场平稳运行，提升投资者保护机制；国家队通过专项再贷款及资金增持超500亿元，维护市场稳定。A股主要指数涨跌不一，国家队护盘及政策讲话提振市场信心，前三大宽基ETF尾盘放量上涨。
经济基本面：二季度GDP增速回落，固投拖累明显；6月社零重回正增长但内需偏弱，高技术产品出口强劲；A股市值/居民存款比值上升，但居民存款入市节奏放缓。
地缘与通胀风险：伊朗袭击美军基地引发地缘冲突升级风险，布油站上90美元；6月通胀数据对美联储货币政策影响减弱，但油价持续高位可能推高通胀，对成长股形成压力。
市场技术指标：
- 股指期货：IF主力合约上涨，IH主力合约上涨，IC主力合约下跌，IM主力合约下跌；各合约价差普遍收窄，当月合约价差多数下降；当季-当月合约价差多数收窄，IM下季合约价差显著下降；前20名净持仓均下降，IM持仓降幅最大。
- 基差：IF主力合约基差扩大，IH主力合约基差收窄，IC主力合约基差扩大，IM主力合约基差收窄。
- 期权市场：IO平值看涨期权收盘价上涨，隐含波动率下降；IO平值看跌期权收盘价下跌，隐含波动率下降；沪深300指数20日波动率下降，成交量PCR及持仓量PCR均下降。
金融数据：A股成交额回升，两融余额下降，北向成交合计上升，逆回购操作量增加，主力资金净流出，MLF投放量增加，上涨股票比例上升，Shibor持平。