2026年7月18日卖方会议纪要：行业动态与市场核心信息

发布时间：2026-07-18 一、核心结论 1. TMT行情短期调整接近尾声，A股短期或震荡筑底、下行空间有限；科技板块景气度是市场主线，若科技团灭则市场整体疲软，当前主动资金首次抄底科技，预计3个交易日左右可见科技阶段性低点，建议聚焦景气度板块而非基本面恶化板块 2. 宏观与海外事件层面，伊朗因美国违约暂停履行伊美谅解备忘录，美军对伊朗发动第七晚新一轮空袭；特朗普旗下企业推新闻APP SVIP服务定价，特朗普还指责加拿大森林管理不善致美空气污染 、称数字公平法案违宪；白宫称中美高层交往照常 3. 科技企业与金融市场方面，卫星初创公司Sateliot拟将融资轮提至1.5亿欧元，最快6个月港股上市的Kimi正在筹备赴港IPO；今日宽基ETF合计流入超400亿元，其中太阳A500ETF申购超90亿元、太阳沪深300ETF流入居前 二、重点公司与机构事件 1. 科技企业融资与上市筹备 （1）西班牙卫星初创公司Sateliot正在推进融资轮，拟将融资金额从原计划提升至1.5亿欧元（约1.72亿美元），增幅约50%，该公司核心方向是直接向智能手机提供卫星连接（2）36氪等信息显示，Kimi已通知投资者调整公司架构，筹备赴港IPO，最快可能6个月内完成港股上市，选股宝等平台同步了该上市筹备信息 2. A股相关投资与市场事件 （1）卖方机构华金策略提出，历史上TMT行情短期调整通常受产业事件催化、政策支持、情绪调整充分、流动性宽松等因素推动，当前强产业趋势与政策催化驱动TMT调整接近尾声，A股短期或震荡筑底，进一步下行空间有限，该策略观点供参考 （2）国联民生策略聚焦上证指数年线的牛熊分化指示作用，相关判断基于历史上上证未转熊环境下跌破年线后的收复时间规律；近一周被首推的TCL科技表现较好，机构重申其投资逻辑：上半年利润预计37亿至39亿元，当前市值约1000亿元，2025年为折旧高峰期，2年后有望实现100亿元利润 3. 金融市场当日关键数据与动向 （1）当日资金层面，下午2点有资金抄底，但融资盘涌出压制股指收盘，估算当日融资下降幅度为两年之最；A股整体表现上，上证跌破年线后加速下跌，扣除科技、红利板块护盘外，多数构成主要产业的板块头部个股处于2021年水平，除2022年9月24日脉冲行情外，80%行业熊市已持续五年，市场依赖科技景气度与主线结构维系赚钱效应 （2）当日宽基ETF表现突出，太阳A500ETF申购金额超90亿元，此前A500并未出现该量级流入；太阳沪深300ETF流入金额居宽基ETF首位，创业板ETF流入超90亿元，当日全部宽基ETF合计流入超400亿元，流入与其他因素同向共振三、海外机构与产业动向 1. 美国企业与政策相关 （1）特朗普媒体与科技集团讨论向华尔街公司收取SVIP服务费用，提供两种定价：企业签约三年则每月6万美元，否则每月收费高达10万美元，该服务是提前浏览特朗普在"真实社交"平台的帖文，相关信息来自路透社、观察者网 （2）苹果上调旗下订阅服务价格，财联社7月18日消息显示，AppleMusic订阅价格从10.99美元上调至11.99美元；AppleOne家庭套餐现价27.95美元（原价25.95美 元），高级套餐涨至39.95美元 2. 国际政治与外交动态 （1）伊朗副外长加里巴巴迪称，在美国违反承诺后，伊朗已停止履行伊美谅解备忘录，信息来源为新华社 （2）美军相关行动：美东时间7月18日下午3时，美国中央司令部称奉特朗普总统指示，对伊朗发动新一轮打击，是连续第七晚空袭，旨在继续削弱伊朗军事能力，信息来自财联社（3）特朗普相关外交与指责：特朗普称加拿大森林管理不善致美国空气质量差，计划致电加拿大总理要求应对，称污染损失数十亿美元且成本应计入加拿大关税；白宫新闻秘书莱维特表示，尽管特朗普指责中国干预大选，中美高层访问美国仍按计划进行（4）特朗普援引解密文件谈选举漏洞：特朗普在周四晚间黄金时段讲话中，称依据大量解密文件提出选举漏洞说法，但这些文件内容与其说法相反（5）特朗普称数字公平法案违宪：特朗普称拜登的数字公平法案为种族主义且违宪，在商务部长抗争与法院支持下取得胜诉，称这是宪法与常识的胜利四、一线草根调研与两融相关情况 1. 两融一线草根沟通结论：当前两融追保主要集中在少部分仓位集中的客户，整体盘风险较小；不同券商两融业务差异较大，主要源于客户集中度、折算率等风控规定不同；长鑫存储上市临近，客户入金意愿较强 2. 市场情绪与操作建议：两融一线调研认为双创板块风险较大，不会出现之前融资盘负循环情况；针对当日市场，建议投资者情绪钟摆回摆过头但基本面景气度仍在，操作上可尝试等待，科技板块若团灭则需休息，当前主动资金抄底科技后，预计3个交易日左右可见科技阶段性低点，操作不来可卧倒，其他板块表现更差，建议保持好心情避免被负面情绪裹挟