2026年7月17日汽车与机器人卖方会议纪要

发布时间：2026-07-17 一、核心结论 1. 2026年人形机器人产业进入关键节点，从样机转向批量交付，产量预计年内突破10万台，具身智能技术与解决方案落地加速 2. 汽车与机器人相关企业在核心技术、产品布局上持续突破，能源、驱动、感知等环节创新迭代明显，部分细分领域已进入量产阶段 3. 家电行业2026年上半年业绩筑底，板块分化显著，出口对冲内需压力，成本与汇兑成关键影响因素 二、重点公司与行业动态 1. 均胜电子 （1）7月17日于2026世界人工智能大会（WAIC）发布多项机器人核心产品，包括独创掌内混合驱动灵巧手，其具备20个自由度，集成直驱、腱绳、连杆三种驱动方式及自研微型执行器，体积减半、重量减轻30%、扭矩密度高于同业2-3倍；同步发布全球独创物理原生解耦三维力感知技术的自研电子皮肤，感知分辨率媲美人手 （2）同步推出固液混合电池（半固态电池）机器人全场景能源解决方案、具身智能体大脑等新产品，其灵犀系列灵巧手、第三代AI头部总成、机器人具身智能解决方案等将在WAIC2026亮相 2. 工信部与人形机器人产业 （1）工信部副部长柯吉欣在7月16日浙江绍兴上虞举办的人形机器人与具身智能标准化技术委员会2026年度全体会议暨“标准周”活动上透露，去年我国人形机器人产量约2万台，2026年上半年已超4万台，预计全年超10万台 （2）柯吉欣判断未来2-3年是人形机器人产业发展关键点与新起点，产业正从单机样机、舞台展示转向批量交付，研发、生产、测试、应用及安全治理的协同要求大幅提升 3. 德昌电机控股 （1）SOFC归属汽车APG板块，行业需求快速增长，公司同步扩产、优化产能，长期成长空间充足 （2）液冷工商业板块同比+6%，亚太区域高增32%，已有头部客户批量供货，全球算力基建扩容带动长期需求上行 （3）人形机器人板块同时供应电机与关节组件，多家客户处于样品研发阶段，已有客户进入量产 （4）传统汽车板块营收同比+2%，源于中国自主车企份额提升且具备可持续性；集团全年目标个位数营收增长，受原材料成本压力，将依靠亚太区份额提升、产品标准化、供应链整合、自动化降本对冲4. 申万宏源家电行业业绩前瞻 （1）智能家电系列34报告指出，白电及零部件板块内需承压边际改善，出口高增对冲压力，二季度业绩筑底，成本端通胀回落但人民币升值带来汇兑压力，头部企业业绩分化明显 （2）厨电及照明板块传统品类因补贴退坡承压，洗碗机、套系厨电等新兴品类表现亮眼，集成灶受地产拖累持续下滑 （3）出口链、两轮车、小家电板块外销分化，利润受原材料涨价、汇兑影响承压，部分企业通过新业务、海外拓展获增量；清洁电器板块龙头线上份额提升，出口企业受汇兑冲击分化，部分通过关税退税、投资收益对冲 三、后续关注 1. 人形机器人产业从批量交付到标准化落地的协同进展，产量超10万台后产业链配套的完善情况 2. 均胜电子WAIC2026参展产品的具体市场反响，其灵巧手、具身智能解决方案的客户拓展与量产节奏 3. 德昌电机控股人形机器人相关业务的订单增长与产能释放情况，汽车板块自主车企份额提升的持续性4. 家电行业汇兑压力的缓解程度，各细分板块业绩分化后的龙头企业竞争力变化