2026年7月29日汽车与机器人领域卖方会议纪要

发布时间：2026-07-29 一、核心结论 1. 机器人板块底部机会值得关注，散热部件已批量交付，国内机器人头部公司或存在入股可能；宇通客车2026年业绩确定性较强，估值性价比突出，具备多维度增长潜力，为汽车板块重点推荐标的。二、重点公司与事件 1. 机器人散热部件相关机会 （1）当前可重点关注机器人底部机会，有公司通过官方公众号披露，其布局的机器人散热部件已实现批量交付，机器人电池、电机、计算单元等核心组件均对散热部件有需求，市场空间具备支撑基础；（2）国内机器人领域头部公司存在入股相关散热部件企业的可能性，或进一步推动该细分赛道发展。 2. 宇通客车相关情况更新 （1）业绩表现：2026年全年业绩预计超过60亿元，同比增长10%以上；2026年第二季度出口总销量达4200辆，其中新能源出口超1200辆，全年出口目标设定为1.9万辆，中期业绩复合增速有望超过10%； （2）估值与盈利指标：当前市盈率（PE）为11倍，处于历史低位；净资产收益率（ROE）超过3 0%；股息率为7%至8%，2025年股利支付率超过99%，估值性价比突出； （3）增长潜力：海外市场布局空间充足，中长期目标为海外市占率30%，对应海外销量约3万辆，欧洲、拉美等区域的新能源汽车渗透及新品类拓展将拉动公司盈利提升；国内市场2026年下半年进入公交交付旺季，需求有望改善； （4）核心壁垒：公司依托研发优势、海外直销直服体系等构建核心竞争力，被卖方列为汽车板块重点推荐标的，短中长期均有多项增长催化剂。三、后续关注点 1. 机器人散热部件相关企业的后续业务拓展及头部机器人公司入股的进展情况；2. 宇通客车2026年下半年国内公交交付旺季的实际需求释放情况，以及海外市场布局的落地进度；3. 机器人行业整体需求的恢复情况，尤其是核心组件的配套需求变化；4. 汽车行业新能源产品在海外市场的具体表现，以及宇通客车等相关车企的市占率提升情况。