自7月中旬以来,服务器DRAM现货市场因沙特等中东主权AI基金与国内云厂商加速采购出现剧烈波动,64GB DDR5规格产品现货价较6月末暴涨146%,涨至3100-3400美元区间。这一变化的核心在于,现货价格的失控式上涨预示着Q3服务器DRAM合约价涨幅将远超此前15%的市场共识,最新产业反馈已指向35%的可能性,意味着AI驱动的供需缺口被严重低估,产业链盈利预期存在巨大上修空间。关注:北京君正(利基DRAM龙头,产品涨价已在Q2业绩中兑现,Q3/Q4有望持续超预期)、北方华创(国内存储扩产核心设备商,受益于长鑫等下游客户资本开支提速)、中电港(存储分销龙头,直接受益于存储芯片价格上涨)。