米奥会展的会展主业迎来拐点,公司正全面转型为AI驱动的出海综合服务商。社服板块呈现清晰拐点,此前主业的冲击因素已消弭,仍是轻资产、高毛利、强现金流的稳健利润来源,且转型AI的战略布局清晰,有望重塑整体叙事。
展会主业修复,二季报预告发布后利空释放。公司原计划年内举办16000个左右展位,其中6.17-6.19举办的迪拜展取消是当前最主要的业绩承压来源。此前悲观预期下认为全年中东展会均将受到冲击,但实际情况显示,随着中东趋势缓和,下半年展会仍在开办,部分专业展推迟至年底,下半年展会销售情况良好。地缘局势对主业影响预计低于此前预估(迪拜全年展位数占公司业务35%)。