038 中国巨石20260719 导读

2026年07月19日19:26 关键词 电子纱 织布机 产能 市场供应 产品结构调整 薄布 国产织布机 日本丰田 产量7628 A级品bcg品 电子部 销售终端客户 经销商 满产。 淮安 桐乡 市场 全文摘要 中国巨石管理层讨论了公司当前产能难以满足新增生产需求的问题，特别是在AI等新兴市场上的挑战。他们指出，国产织布机在技术上不能完全满足公司要求，而进口织布机也面临供应限制。为应对市场变化，公司正在加大在AI领域的投资，并调整产品结构。此外，通过提升纱线和织布效率及加速项目建设，以缓解市场供给紧张，预计这些措施将逐步增强公司的市场份额和盈利能力。 章节速览 l00:00产能规划与市场供给影响分析 会议讨论了产能设计的客观性，强调了未来几年产品结构调整的重要性，特别是织布机引入后对5万吨项目及市场供给的影响。从明年开始，公司将减少A级品市场投放，以缓解市场供应紧张，提升盈利水平。尽管2.5一米产能增加，但产品结构调整将导致实际产量下降，对市场供给影响有限。建议理性看待项目，理解产能与市场供给的关系。 l05:19织布机市场：日本丰田产能增加与国产织布机现状 讨论了日本丰田织布机未来产能规划，预计明年二季度后逐月增加至年底300台每月，但市场传言单月可达500台尚未证实。国产织布机虽有样机试样，但效率与质量尚不能满足高端需求，仅可能适用于传统硬质工业布料生产，对传统电子布市场影响有限。 l08:32织布机产能分布与AI领域需求分析 对话讨论了国产织布机产能分布，特别是针对AI领域需求的增长，指出未来几年内，新增4000台织布机的需求无法仅靠日本丰田满足。同行已将新投生产线转向AI领域，导致传统7628系列供应紧张，预计这一局面将持续至明年，因无新增项目。为缓解长期供应紧张，正规划布局，提升自身产能，以期在长周期内缓解供需矛盾。 l12:56电子纱供需紧张与产业链布局 对话围绕电子纱供需紧张问题展开，指出由于上游电子纱产能不足，导致整个产业链面临供应短缺。公司通过前期布局掌握供给节奏，提升产业链竞争力，预计短期内供应将进一步紧张，但长期将优化效益。 l17:02国产车漆与工业用纸机的市场定位讨论 对话围绕国产车漆与工业用纸机的市场应用展开，澄清了当前纸机主要用于生产特定类型纸张而非工业部品，尽管未来可能探索使用国产粗纱工艺生产工业部品，但明确表示不会直接涉足风电等工业部品市场，以避免与客户竞争，强调资源的合理分配与市场定位的清晰性。 l20:05 2.5亿米生产规划：7628与薄部超薄部产品比例分配 讨论了2.5亿米生产规划中，7628产品占比约80%，薄部与超薄部产品占比近20%的初步安排。考虑到长周期规划的灵活性，未来可能调整为2亿米7628与5000万米薄部及超薄部产品，具体比例为2.0几百万米7628和四千多万米薄部超薄部。 l21:19电子部门生产与库存管理讨论 对话围绕电子部门的销售模式、库存管理及生产计划展开。明确电子部主要面向终端客户，不通过经销商销售。讨论了今年第二批5万吨电子产品的生产进度，预计本月部分设备到货后，下月可实现满产。同时，计划将当前超额生产的电子库存用于明年的项目推进，期望加快项目实施以消化库存。 l24:20纺织产能与市场供需分析 对话围绕纺织行业产能释放与市场供需关系展开，指出淮安10万吨产能已完全释放，但纱线供应一度紧张，导致上半年部分产能依赖外调。下半年新增产能有限，市场预期增量未达目标，主要受织布机数量制约。行业缺口可能大于预期，客户需求迫切，企业正通过优化结构和增加投资来稳定市场。未来织布机到货计划集中在明年，预计可缓解部分供需矛盾。 l30:11纺织行业供需分析与结构调整探讨 对话围绕纺织行业当前的供需状况展开，指出薄布尤其是1080和7628等规格的布料市场供应紧张，7628可能因结构调整而更加紧缺。讨论了结构调整受限于车间物理空间和装备能力，以及需平衡客户需求与生产计划。强调了纱线供应成为当前瓶颈，尤其是大规模纱线生产扩产周期长，未来一年半内难以见到大规模纱线投产，行业需关注纱线供给问题。 l35:22行业产能与设备供应链挑战 对话围绕行业产能释放及设备供应链问题展开。去年已去除1.6亿产能，今年下半年行业供给增量有限，而织布机产能释放需配合纱线供应。资本开支中，除织布机外，还包括土地、厂房及后处理设备等，设备供应链周期延长，影响产能扩张速度。行业扩产缓慢，宣布投产企业减少，资本优势与设备短缺共同作用下行业面临挑战。 l40:31电子布生产与未来扩产计划解析 对话围绕电子布的生产调整与未来扩产计划展开。自去年以来，桐乡地区调整薄布生产比例，提升产能，并将多余纱线转移至淮安用于织布，六月底已具备布生产能力。对于未来扩产，计划在1.5年后实施，涉及2.5亿米布的生产，织布机自明年四月起陆续到货。同时，公司正探索工业纱市场，但仅限小众需求，不作大规模生产。 l46:10调整纤维纱技术对生产效率的影响 讨论了从G75纱转至125纱后，孔径由9微米变小至7微米，孔数可能从两千减少至一千左右，影响纱线分布效率。强调技术控制水平的提升是效率优化的关键，指出调整孔数可能会影响纱线拉制效率。 l49:02公司未来扩产计划与AI项目进展讨论 对话围绕公司未来的扩产计划、AI电子部项目进展及市场需求展开。公司已宣布淮安5万吨项目，其他扩产计划需待后续公告。AI项目目前处于下游试样认证阶段，若进展顺利，扩大生产预计一年内完成。为满足AI需求，公司将考虑使用富余织布机。下游需求旺盛，电子部客户频繁要求加量，产能有限。价格方面，提价方向明确，但具体时间待定。 l56:25 AI需求爆发下PCB产业链供给约束及中国巨石业绩展望 对话围绕AI需求爆发背景下PCB产业链的供给约束展开，指出光模块、存储等行业的供给受限情况，特别是电子部产能成为产业链的瓶颈。中国巨石作为全球最大的电子布制造商，凭借其领先的织布机产能，在即将到来的超级周期中展现出业绩弹性最大化潜力。此外，公司自去年下半年起全力布局AI电子布，随着测试推进，未来有望实现规模放量，进一步巩固其市场地位。 问答回顾 发言人 问：目前了解到的日本丰田最新的织布机投产或供应能力如何？以及国产织布机的供应情况怎 么样？ 发言人答：从目前了解的情况来看，日本丰田预计从明年二季度开始逐渐增加产能，到明年年底达到每月300台的供应量，比今年有所增加。但市场上有关丰田织布机单月供应量可能达到500台的信息尚未得到官方证实。至于国产织布机，经过试样后发现，其效率和质量目前还不能满足电子部的需求，因此要影响传统电子部市场还需要一定时间。 发言人 问：国产织布机的产能分布以及在AI领域的应用情况如何？对于未来织布机产能如何调整以适应市场变化，特别是AI领域的需求？ 发言人答：同行倾向于将织布机优先投入到AI领域，从去年至今，新布局的生产线多为机械织布机，尤其是针对7628和保护系列的生产线很少见。由于AI领域的市场需求增长，预计今年整个电子部供应将相对紧张，并且这种紧张局面可能会持续。从目前数据来看，今年新增的产能有限，即便考虑到现有的一些增量预计全年产量也难以达到12亿米。同行普遍将织布机优先投入AI领域，而我们的生产线主要服务于传统7628及保护系列。在AI领域需求增长的情况下，我们也会根据市场信号和自身规划进行相应调整。不过，由于现有产能和技术限制，净新增量可能有限，因此今年电子部市场的增量依然有限。 发言人 问：明年电子纱的供应紧张局面会有所缓解吗？ 发言人答：明年是产能增长的空档期，虽然有新增的生产线，但产量有限，因此电子纱的供应紧张程度可能还会持续。 发言人 问：对于目前电子纱供应和需求的问题，公司怎么看？ 发言人答：公司认为电子纱供应紧张不仅因为织布机产能紧张，还在于上游电子纱产能不足。近期价格上涨较快，且下游小企业面临更严峻的紧缺现实。公司正在做长期规划布局，以缓解长周期供应紧张的局面。 发言人 问：公司当前有多少台纸机用于生产工业用纱？ 发言人答：目前公司手头的四五千台纸机主要用于生产7628、薄布和超薄布系列，暂时没有用于生产工业部的计划。 发言人 问：关于国产织布机，公司是否有量产订单用于生产电子部？如果满产的话，预计7628和薄部、超薄部的具体产量是多少？ 发言人答：到目前为止，公司没有给国产织布机下量产订单专门用于生产电子部，但考虑使用粗纱工艺去做部分工业用途的纱线。满产时，预计生产约2亿米7628和近5000万米的薄部及超薄部。 发言人 问：规划中的2.5米产线，主要是针对7628以及其他品种的规划如何？ 发言人答：规划的2.5亿米中，约80%是考虑生产7628，剩余将近20%是考虑生产薄部和超薄部。这是基于长周期规划，预留了结构调整和产品结构调整的空间。 发言人 问：电子部的销售中，通过经销商或代理商的比重是多少？现在电子部的库存情况如何？今年第二批投放的5万吨电子纱，何时会开始有产量产出并达到满产状态？ 发言人答：目前电子部基本不通过经销商销售，主要直接供给终端客户，对于经销商手中的库存情况不清楚。明年年底或后年初可能会有产出，但全年可能是有限的反应，因此难以准确判断具体开始有量产出和达到满产的时间点。 发言人 问：那么，我们计划中的10万吨产能，具体是如何分布和安排的？ 发言人答：我们计划的10万吨产能中，现在已经有一部分在淮安释放，并且已经开始满产。具体来说，其中5万吨在下个月会达到满产状态，而剩余的5万吨则是在本月已经释放出来，但由于部分机器还在安装调试阶段，预计月底才能完全投入使用。此外，由于市场供求关系紧张，为了提前释放产能，工厂正加班加点进行生产。 发言人 问：这意味着我们原本预计的下半年5万吨新增产量可能无法实现？发言人答：是的，市场预期的下半年5万吨增量可能不会全部实现，实际的增量相比上半年尤其是二季度会有一些，但并不像预期那样大。这主要是因为我们已经提前释放了一部分产能，并且受到经济制约和现有织布机数量的限制。 发言人 问：公司去年的实际产量为何低于预期，而库存却高于预期？发言人答：去年由于我们进行了产品结构调整，新增的需求量没有预期的大，所以产量和销量都相对有限。尽管如此，客户的需求依然旺盛，这也体现了行业内的供求紧张状况。 发言人 问：下半年是否有新的织布机到货计划？ 发言人答：下半年我们并没有新的织布机到货计划，预计从明年的四月份开始，每个月都会有织布机到货，一直持续到年底。 发言人 问：行业整体的织布机新增情况如何？ 发言人答：据我们了解，整个行业预计在接下来的时间里会有大约400台织布机到货，之后再放量200台左右，这样行业内的新增问题就会相对缓解。不过具体的到货和计划情况还不是很明确。 发言人 问：随着公司进一步调整产品结构，薄布占比提升后，市场上1080和7628这两种布料是否会更加短缺？ 发言人答：目前市场上1080已经非常短缺，而7628也处于零库存状态。随着我们逐步调整产品结构，7628可能会变得更缺货，但具体程度暂时无法判断，因为目前的市场局面已经造成这两种布料都非常紧张。 发言人 问：在有限条件下，我们是否可以无限制提高某个比例，并且在产品结构调整时会充分考虑客户的需求吗？ 发言人答：不可以，我们在调整产品结构时会根据客户情况保持相对平稳，不会只顾自身利益而忽视客户的需求。我们从长远和客户保持良好合作的角度出发进行产品结构调整。 发言人 问：后面几个月我们的产能大概能提升到多少？目前的薄布比例约为20%，是否还有进一步提升空间？ 发言人答：后面一个月我们的产能预计不会有太大提升，大概维持在当前的20%左右。今年已基本达到产能上限，进一步提升的余地有限。 发言人 问：当前行业是否正经历从缺纱到织布机也变得紧张的变化过程？ 发言人答：是的，行业正经历这样的转变。原本是缺纱，现在织布机也开始出现短缺，这可以理解为我们先面临纱的短缺，然后织布机产能成为瓶颈。