京东方A000725调研纪要20260717

1.玻璃基封装载板、钙钛矿和光互连布局优势玻璃基封装载板、钙钛矿和光互连布局优势 基于多年积累的核心能力与技术优势，通过能力复用与延伸布局相关领域： 钙钛矿：发挥微米级加工能力下沉布局玻璃基封装载板：升级至纳米级加工，制程、工艺、运营及产业链逻辑与现有能力高度协同光互连：依托显示产业技术、玻璃基加工及大规模智能制造能力推进攻关 2.玻璃基封装载板业务布局及进展玻璃基封装载板业务布局及进展 1.时间线：2020年启动预研，2022年投建晶圆级创新实验平台，2024年投建板级试验线，2025年完成主设备搬入调试，2026年上半年实现全自动化设备通线，设计产能1000片/月2.工艺与产品：已拉通全流程工艺，完成大尺寸高层数（9-2-9，20层）样品开发送样，通过多项信赖性测试，目标为大尺寸算力芯片先进封装玻璃基载板，已向国内客户送样并进入技术测试阶段3.营收现状：暂未实现批量生产，无量产营收 3.钙钛矿项目进展钙钛矿项目进展 1.技术路线与效率：采用刚性/柔性/叠层组件并行开发，实现从手套箱（2.52.5cm）到实验线（3030cm）再到中试线（120*240cm）全工艺流程拉齐，各平台效率分别达27.94%、21.39%、20.11%，柔性组件效率16.6%2.认证与实证：京东方光能钙钛矿产品已获多项国内外权威认证，2026年4月户外实证基地投入运行，规划总装机200kW，同步引入其他主流技术组件对比验证；计划下半年在漠河、吐鲁番、银川开展极致条件实证测试 4.光互连项目进展光互连项目进展 已成立Micro LED光互连系统及玻璃载板CPO技术攻关项目组，与生态伙伴开展前瞻技术预研，加快技术攻关。 5.未来折旧和资本开支规划未来折旧和资本开支规划 1.折旧趋势：存量产线折旧持续减少，在建产线分阶段转固，总体折旧金额将在2025年基础上开始下降2.资本开支：显示行业进入成熟期，未来投资规模下降带动资本开支逐步降低；创新业务暂无股权增发计划 6.近期近期LCD行业情况行业情况 1.价格：2026年二季度受体育赛事、促销季备货收尾及按需生产影响，供需同步收紧，主流TV价格持稳；7月需求低位，供需宽松，TV价格有所下降；7月IT面板价格平稳2.稼动率：三、四月行业稼动率高位，五、六月按需生产带动稼动率回落 7.近期近期OLED行业情况行业情况 2026年受存储涨价影响终端需求承压，手机领域柔性AMOLED增长节奏放缓，但LTPO、折叠等高端产品出货占比在海外高端品牌带动下持续上涨；8.6代OLED产线陆续量产，推动车载与IT领域OLED渗透率提升。