南网能源003035调研纪要20260717

一季度经营情况一季度经营情况 2026年一季度，公司整体经营平稳有序，实现营业收入7.83亿元，同比增长12.97%，收入增长主要得益于上一年节能业务巩固拓展，多个节能项目如期投产。一季度归母净利润为8,558.12万元，同比小幅下降6.31%，主要受区域供需结构变化影响，智慧绿电项目收益阶段性下滑。 全年业绩预期全年业绩预期 公司坚持稳中求进，聚焦新型电力系统和能源体系建设，加快向「精益投资+高端服务」并重转型，健全「投资+服务+产品」业务模式，推进「节能倍增」「服务倍增」行动。随着服务业务占比提升，盈利结构有望优化，经营基本面持续改善。后续经营数据请以公司定期报告及临时公告为准。 建筑节能业务详情建筑节能业务详情 商业模式商业模式 公司提供既有建筑综合节能服务和新建建筑（园区）一站式综合节能服务： 1.既有建筑：通过节能改造降低客户用能成本，以认可的节能效益回收投资并获利2.新建建筑：投资并运营高效用能系统，按实际使用的能源量回收利润同时公司迭代「看能」系统，实现建筑节能项目全生命周期能效管理。 收入来源与客户类别收入来源与客户类别 收入主要包括能源托管节能收益、节能效益分成、按供能量收费三类。客户类别涵盖公共机构、医院、学校、通信、轨道交通等重点领域。 虚拟电厂与电力交易业务进展虚拟电厂与电力交易业务进展 业务布局与落地情况业务布局与落地情况 公司在电力交易、虚拟电厂领域实现阶段性突破与规模化落地： 1.电力交易：售电资质覆盖南方五省区，取得广东、广西、广州首批虚拟电厂运营商资质，绿电绿证交易常态化开展，截至2026年6月底绿证累计销量超70万张。2.虚拟电厂：聚合规模超50万千瓦，依托示范项目扩大资源聚合，布局分布式光伏聚合、楼宇柔性负荷调控等多元场景，具备多市场品种服务能力。 技术研发情况技术研发情况 聚焦「AI+虚拟电厂」核心方向，推进智能聚合决策、数字化底座升级等研发项目，搭建源网荷储协同优化、可调负荷智能分配算法模型，夯实技术壁垒。 电力交易业务竞争优势电力交易业务竞争优势 相较于传统售电公司或单一发电企业，公司具备三方面差异化优势： 1.用户侧资源深厚用户侧资源深厚：深耕用户侧综合能源服务，积累大量粘性强的工商业客户，可提供一体化综合能源服务，熟悉区域交易规则与用户用能特性。2.数字化平台赋能数字化平台赋能：自研「启成」数字化能源管理平台，覆盖能源管理、电力交易辅助、虚拟电厂运营，具备大数据分析、竞价优化、负荷调控技术，实战赋能灵活性资源调度。3.全产业链整合能力全产业链整合能力：整合上下游可调负荷、分布式光伏、储能等资源，与发电企业、设备厂商、终端客户建立战略合作，构建协同产业生态。 行业竞争下的核心竞争力行业竞争下的核心竞争力 公司核心竞争力体现在四个维度： 1.经验与技术优势经验与技术优势：深耕节能服务多年，覆盖多行业，积累系统集成经验与行业标准体系；推进36项AI+节能降碳科技项目，截至2026年6月底拥有授权专利115项，牵头/参与制定15项国际国家标准。2.团队与项目管理优势团队与项目管理优势：建立三级人才库，在库人数400人；构建完备的项目开发、运维及安全体系，为超1100个项目提供数字化运营服务。3.品牌与市场优势品牌与市场优势：在中国节能协会三大领域获5A最高评级，多个项目获评优秀示范案例。4.融资与信用优势融资与信用优势：作为南方电网旗下上市平台，具备低成本融资能力，截至2026年一季度末净资产约79.06亿元，资产负债率66.07%。 2026年业务发展计划年业务发展计划 公司将构建「成熟业务、增量业务、新赛道业务」协同发展的产业体系： 做大成熟业务做大成熟业务 聚焦重点区域、行业与集团客户，丰富营销渠道，完善节能产品体系，推动节能降碳、智慧能源业务规模化发展，提升项目全周期管理效能，夯实主营业务领先地位。 做深做广增量业务做深做广增量业务 1.细分领域增量细分领域增量：发展绿色建筑、工艺流程节能、清洁供暖与热泵、气体业务。2.商业模式创新商业模式创新：转向轻资产模式，提供一站式综合节能高端服务解决方案，提升全流程服务能力。3.创新能力提升创新能力提升：融合物联网与AI，开发能效优化算法；打造零碳园区、工厂标准化方案；拓展虚拟电厂与碳市场衔接、电碳算协同等新业务。 探索新赛道业务探索新赛道业务 向高附加值、高成长性赛道延伸，已发布高效节能热泵、碳业务、新型储能等新业务，明确落地路径与推进计划。 市值管理举措市值管理举措 公司将市值管理作为长期战略工作，具体举措包括： 1.完善制度保障：发布《市值管理制度》，建立跨部门协同体系，将市值管理纳入经营考核。2.优化资产结构：处置低效非核心资产，提升资产质量与运营效率。3.强化并购整合：围绕主业推进优质标的整合，增强核心竞争力。4.稳定股东回报：落实股东回报规划，每年现金分红不低于当年可分配利润30%，探索一年多次分红。5.深化投资者关系：常态化举办交流活动，提升信息披露质量，强化市场对公司内在价值的认同。