焦煤
- 样本煤矿核定产能利用率67.8%，环比增1.7%；精煤日均产量63.1万吨，环比增0.6万吨；精煤库存195.8万吨，环比增2.8万吨。
- 焦炭现货提降预期浓，焦煤回调幅度有限，骨架煤资源紧缺，预计焦炭提降1-2轮，盘面调整后估值偏低。
- 山西安监严格，产地复产慢，进口蒙煤库存有望去化，短期刚需支撑，盘面调整后有望上行。
纯碱
- 全国重质纯碱主流价1177元/吨，价格震荡下行；纯碱周度产量74.98万吨，环比-0.72%；总库存175.44万吨，环比上升0.42%。
- 浮法玻璃开工率68.45%，周度-0.15个百分点；全国浮法玻璃均价1091元/吨，环比上日-3元/吨；浮法玻璃样本企业总库存7610.7万重箱，环比+0.14%。
- 下游需求平稳，企业库存高位，纯碱价格短期预计维持震荡偏弱。
螺纹钢
- 据Mysteel，螺纹产量196.84万吨，较上周减少8.32万吨，降幅4.05%；厂库192.73万吨，较上周减少1.75万吨，降幅0.90%；社库499.75万吨，较上周减少5.85万吨，降幅1.15%；表需204.44万吨，较上周增加9.47万吨，增幅4.86%。
- 钢厂扩大检修减产，预计产量继续减少；下游集中补库，需求有所回暖，但淡季需求疲弱，后期或重回供需两弱格局，钢价小幅反弹后，或重回区间震荡。
铁矿石
- Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量16344.95万吨，环比下降251.41万吨；日均疏港量290.18万吨，降33.93万吨。
- 短期年中发运冲量进入尾声，美联储加息预期弱化，价格预计震荡运行；中期在供需宽松背景下维持震荡偏弱，等待逢高做空机会。
原油
- 美国在线钻探油井数量452座，比前周增加7座；霍尔木兹海峡当日通行船舶仅8艘，为三周以来最低值。
- 美国扩大对伊朗目标的军事打击，伊朗对邻近的海湾国家发起攻击，加剧局势升温担忧，欧美原油继续上涨。
- 后续反弹节奏和空间将继续围绕地缘风险的发展程度而定，当前谨慎或短多参与为佳，关注美伊动态。
PTA
- 国内PTA周产量102.00万吨，较上周-1.40万吨；周产能利用率53.23%，较上周-0.65%；聚酯行业周度平均开工80.06%，较上周+0.38%；PTA社会库存量约在236.49万吨，环比-35.42万吨。
- 美伊冲突加剧供给担忧，原油流动性收紧限制炼厂回归，产业现实供需良好延续去库，PTA低位短多交易为佳。
天然橡胶
- 泰国原料胶水价格80.8泰铢/公斤，杯胶价格68.5泰铢/公斤；云南胶水进全乳厂16100价格元/吨；QinRex预期2026年泰国橡胶产量下调至490.8万吨，同比料增加1.5%。
- 中短期海外原料供应流通性暂未明显缓解，天胶低价成交陆续提货出库，青岛港口现货库存呈现明显去库，终端需求端改善欠佳，短期震荡偏多。
豆粕
- 全国饲料企业豆粕物理库存7.63天，较上一期增0.05天，较去年同期减0.63天。
- 7月大豆到港预估约1064万吨，油厂高开机持续累库，库存环比继续上升；饲料企业采购以随用随采为主，现货成交表现平淡。
- 短期预计M2609合约在3050-3100元/吨区间高位运行。
棕榈油
- 马来西亚棕榈油产量环比增加3.66%，产地累库压力短期仍在。
- 厄尔尼诺信号在9至11月逐步加强，地棕榈油短期供应宽松格局难改，但厄尔尼诺和B50政策为远月提供底部支撑，近弱远强格局延续，国内方面，连棕油低位震荡运行。
生猪
- 生猪出栏均重123.03公斤，上涨0.08公斤；屠宰开工率27.9%，下跌0.06%；外购仔猪养殖利润-195.52元/头，下跌5.56元/头；自繁自养养殖利润-104.32元/头，上涨10.72元/头。
- 现货方面，屠宰减量，价格承压；市场供需博弈持续，短期猪价缺乏单边上涨或下跌动力，行情将延续区间震荡整理格局。
铜
- 智利矿商安托法加斯塔第二季度铜产量14.2万吨，环比降0.7%，预计下半年产量逐季提升；国际能源署警告称，生产超七分之一全球原生铜的矿企深陷硫酸市场乱局。
- 宏观层面，美国6月CPI降温令加息预期延后，但沃什鹰派表态与中东冲突频发，宏观情绪反复。
- 矿端偏紧与去库提供底部支撑，但宏观扰动与淡季需求制约上行空间，预计铜价短期高位震荡运行。
铝
- WBMS数据显示，5月全球原铝供应过剩7.16万吨，1-5月累计供应短缺11.98万吨。
- 宏观层面，美军连续打击伊朗，美伊围绕霍尔木兹海峡控制权的博弈持续，地缘风险溢价有回归可能性。
- 下方有去库与地缘风险提供支撑，铝价短期或偏强震荡。
镍
- 财政部等部门发布公告，自2026年9月1日起对金属氢化物镍蓄电池、锂离子蓄电池等按2%税率征收消费税，2027年9月1日起税率调整为4%。
- 供应端，印尼能矿部重申2026年RKAB配额不会大幅偏离目标区间，新增配额整体规模预计较小，中东局势导致硫磺价格坚挺，MHP生产受限。
- 需求端，不锈钢进入传统消费淡季，下游仅刚需补库，全球显性库存仍处高位。
- 配额收紧与成本支撑托底，高库存与淡季需求压制上行空间，预计镍价短期震荡运行。
甲醇
- 江苏太仓甲醇市场价2635元/吨，下降17元/吨；中国甲醇港口样本库存量40.15万吨，较上期-4.52万吨；甲醇样本生产企业库存38.09万吨，较上期降1.09万吨。
- 国内甲醇开工高位下降，下游需求下降，甲醇港口库存继续去库，江苏沿江提货一般。
- 内地甲醇市场有所偏弱，预计短期甲醇价格震荡运行。
PVC
- 华东SG-5型PVC 4400元/吨，环比上日-120元/吨；PVC周产能利用率68.09%，环比-0.72%；PVC社会库存123.76万吨，环比下降1.08%。
- 下游处于传统淡季，开工率低位，国内需求订单表现平淡，外贸出口降温，原料电石价格较稳，原油价格偏强。
- PVC需求偏弱，社会库存高位下降，有一定成本支撑，预计PVC价格短期震荡运行。
