机械设备行业跟踪周报：坚定看好短期回调较大的半导体设备板块；推荐低估值高景气的船舶板块

坚定看好短期回调较大的半导体设备板块；推荐低估值高景气的船舶板块 2026年07月19日 证券分析师周尔双执业证书：S0600515110002021-60199784zhouersh@dwzq.com.cn证券分析师李文意 增持（维持） 执业证书：S0600524080005liwenyi@dwzq.com.cn证券分析师韦译捷 2.投资要点： 执业证书：S0600524080006weiyj@dwzq.com.cn证券分析师钱尧天 【半导体设备】国产算力迈入超节点时代，半导体设备有望充分受益。 WAIC2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议于7月17日至20日在上海举办。华为昇腾Atlas 950 SuperPoD 1024超节点首次展出：单机柜搭载64颗950DT NPU，16机柜组成1024卡完整算力集群，芯片采用中芯等效7nm FinFET工艺制造。国产算力加速落地，逻辑代工/存储需求强劲。 执业证书：S0600524120015qianyt@dwzq.com.cn证券分析师黄瑞 AI驱动下国产算力快速发展，带来先进制程、先进封测设备新需求，不管是先进逻辑还是长存、长鑫等先进产能都在积极扩产；SoC芯片设计和制造的复杂性大幅增加，对测试机提出更高要求；COWOS、HBM等先进封装技术快速发展。 执业证书：S0600525070004huangr@dwzq.com.cn研究助理陶泽 投资建议：（1）前道制程：刻蚀+薄膜沉积设备北方华创、中微公司、迈为股份，量测设备中科飞测、精测电子，薄膜沉积设备拓荆科技、微导纳米、晶盛机电等。（2）后道封测：长川科技、华峰测控。（3）先进封装：拓荆科技（键合机）、华海清科（减薄机）、盛美上海（电镀机）、芯源微（涂胶显影+键合机）、迈为股份（切磨抛+键合机）、晶盛机电（减薄机）。（4）硅光设备：罗博特科、奥特维（AOI检测设备）。 执业证书：S0600125080004taoz@dwzq.com.cn 【液冷】国产算力超节点方案稳步推进，液冷方案同步升级WAIC2026会议上，多家厂商展出了最新的超节点方案以及配套液冷解决方案，国产算 力正向更大集群方向发展。①华为950SuperPod 1024：单个NPU Tray8个950DT芯片，冷板架构不同于市面上类似英伟达冷板覆盖在芯片上面，华为的架构是采用夹层式的冷板，把芯片及pcb夹在冷板中，冷板上下覆盖，包裹芯片实现散热，总体是采用四块大冷板。单个CPU Tray2个华为950CPU，同为液冷方案。②阿里平头哥：散热结构采用风液混合模式，每块PCB上并列布局两颗PPU芯片；此外还集成了一颗后部交换芯片，这些高功耗芯片均通过液冷冷板进行散热。冷板的安装方式为并联，从节点中部的manifold分歧管取液。③浪潮信息：近期发布CPU液冷机柜，单机柜集成384CPU，支持上万个Agent集中运行，同样采用冷板式液冷方案。为实现算力单元的最高效运行，持续降低单token成本，超节点建设的推进为确定性方 向。单机柜算力密度与功耗的持续提升，使得风冷方案或风液混合方案逐步达到性能极限，纯液冷方案成为必选项。国内与海外共振，液冷供应商有望伴随算力硬件端持续升级充分受益。投资建议：液冷重点推荐【英维克】【宏盛股份】【蓝思科技】【冰轮环境】，建议关注【领益智造】【申菱环境】【高澜股份】【鸿富瀚】【奕东电子】【中石科技】【同飞股份】【捷邦科技】【依米康】【飞龙股份】。 相关研究 《半导体设备：SK海力士业绩超市场预期，看好国内长鑫HBM扩产利好先进封测设备商》2026-05-11 【船舶】全球新造船市场维持高景气度，船厂业绩加速兑现2026上半年全球新造船市场维持高景气度。截至7月17日，克拉克森新造船价格指 数185.4，同比下降0.7%，环比提升0.1%，二手船价格指数212.8，同比提升15.6%，环比提升0.2%，连续19个月上行。需求侧，航运市场表现健康、船队稳定更新、地缘冲突带来的低基数下，2026上半年全球新签订单1481艘/1.3亿载重吨，超过2025全年水平，油轮领跑，2026上半年新签订单429艘/0.7亿载重吨（占比＞50%）。供给侧，中国船厂仍主导新造船市场，新签订单占比70%，其次为韩国，占比20%。2026上半年，我国两大造船集团中国船舶、松发股份（恒力重工）业绩均高速增长。根据预告，中国船舶预计实现归母净利润92-110亿元，同比增长144%-191%，松发股份预计实现归母净利润36亿元，同比增长456%。展望后续，船厂接单已至2030年，寿命更新支持需求，船价和订单金额将保持高位，行业景气延续。中国船厂随高端船型/高价订单持续交付，盈利中枢仍可继续提升。建议关注【中国船舶】、【中国动力】 《PCB设备2025年报&2026年一季报总结：业绩兑现元年，关注技术通胀带来的非线性增长》2026-05-13 风险提示：下游固定资产投资不及市场预期；行业周期性波动风险；地缘政治及汇率风险。 内容目录 1.建议关注组合......................................................................................................................................42.近期报告..............................................................................................................................................43.核心观点汇总......................................................................................................................................54.行业重点新闻....................................................................................................................................155.公司新闻公告....................................................................................................................................166.重点高频数据跟踪............................................................................................................................177.风险提示............................................................................................................................................19 图表目录 图1：2026年6月制造业PMI为50.3％，环比增长0.3pct............................................................17图2：2026年6月制造业固定资产投资完成额累计同比-1.2%......................................................17图3：2026年6月金切机床产量9.0万台，同比+18%...................................................................17图4：2026年6月新能源乘用车销量100.7万辆，同比-9%（单位：辆）..................................17图5：2026年6月挖机销量2.5万台,同比+35%（单位:台）.........................................................18图6：2026年6月国内挖机开工时长为58.1小时，同比-10%（单位：小时）..........................18图7：2026年6月动力电池装机76.5GWh,同比+31%....................................................................18图8：2026年5月全球半导体销售额1206.1亿美元，同比+104%...............................................18图9：2026年6月工业机器人产量11.1万套，同比+28%.............................................................18图10：2026年5月电梯、自动扶梯及升降机产量为12.2万台,同比+1.7%.................................18图11：2026年5月全球集装箱船/油船/散货船新接订单量同比分别+385%/+575%/+11%.........19图12：2026年5月我国船舶新承接/手持订单同比分别+290%/+36%..........................................19 表1：建议关注组合...............................................................................................................................4 1.建议关注组合 2.近期报告 【存储测试机】专题：AI算力催生HBM带动测试机新需求，国产设备商加速突破 【半导体设备】点评报告：ASMLQ2业绩超预期&全年指引上修，看好存储+先进逻辑Capex上行 【半导体设备】点评报告：长鑫战配名单梳理：设备厂商深度绑定，产业链共振夯实扩产逻辑 【欧科亿】2026年半年度业绩预告点评：26Q2业绩高增，并购永鑫精工打造新成长曲线 【鼎泰科技】2026年半年度业绩预告点评：业绩高增，AI PCB钻针量价齐升驱动业绩增长 【新锐股份】2026年半年度业绩预告点评：业绩稳步高增，并购慧联电子打造新成长曲线 【中钨高新】2026年半年度业绩预告点评：业绩稳步高增，PCB钻针业务放量可期 3.核心观点汇总 【冰轮环境】深度报告：中国制冷工业奠基企业，AIDC冷源赛道打开成长空间 中国制冷工业奠基企业，AIDC新赛道打开成长空间。公司深耕制冷装备近70年，已形成低温冷冻+暖通空调+环保制热+能化装备多元化布局。子公司顿汉布什为公司切入海外AIDC高端冷水机组市场的核心平台，具备北美本土品牌认证、客户渠道及项目基础等稀缺优势。未来随着AIDC冷水机组需求持续释放，冰轮有望依托高端冷源产品+国内供应链协同，进一步强化业绩弹性。 工业制冷+中央空调双轮驱动，冷热主业基本盘稳健。（1）制冷：食品冷链端，受益于冷链仓储扩容、预制菜放量及政策支持，制冷压缩机组和速冻机需求保持稳健；能源化工端，行业需求由新增扩产转向存量技改，冰轮凭借多场景非标项目经验和系统集成交付能力，有望获取结构性增量订单。（2）暖通：国内中央空调市场维持千亿级体量，海外空间更为广阔，收购顿汉布什补强公司在高端冷水机组领域及渠道