橡胶甲醇原油：偏空氛围主导能化震荡偏弱

橡胶甲醇原油 偏空氛围主导能化震荡偏弱 核心观点 橡胶：本周五国内沪胶期货2609合约呈现放量减仓，震荡偏弱，小幅收低的走势，收盘时期价小幅收低1.44%至16805元/吨。9-1月差贴水幅度升阔至940元/吨。随着能化偏多氛围减弱，胶价支撑弱化，预计后市国内沪胶期货或维持震荡偏弱的走势。 甲醇：本周五国内甲醇期货2609合约呈现缩量减仓，震荡偏弱，略微收低的走势，期价最高上涨至2662元/吨一线，最低下探至2613元/吨，收盘时期价略微收低0.19%至2630元/吨。9-1月差升水幅度收敛至54元/吨。随着地缘风险逐渐消化，驱动甲醇继续走强的动力减弱。在偏空氛围主导下，预计后市国内甲醇期货或维持震荡偏弱的走势。 宝城期货金融研究所 姓名：陈栋宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0251793投资咨询证号：Z0001617电话：0571-87006873邮箱：chendong@bcqhgs.com 原油：本周五国内原油期货2609合约呈现放量增仓，震荡回调，小幅收低的走势，期价最高涨至526.2元/桶，最低下跌至502.1元/桶，收盘时期价小幅收低1.22%至510.5元/桶。随着地缘风险逐渐消化，利多驱动减弱。在偏空氛围主导下，预计后市国内原油期货价格或维持震荡偏弱的走势。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 橡胶 据隆众资讯统计，截至2026年7月12日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量66.94万吨，环比上期减少0.58万吨，降幅0.86%。保税区库存7.03万吨，降幅6.33%；一般贸易库存59.9万吨，降幅0.18%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率减少0.79个百分点，出库率减少3.92个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.14百分点，出库率减少1.05个百分点。 2026年7月17日当周，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为57.08%，环比-3.54个百分点，同比-11.05个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为62.65%，环比+2.09个百分点，同比+0.67个百分点。本周期内部分半钢胎样本企业存3-5天检修安排，拖拽样本企业产能利用率走低。 在 终 端 零 售 环 节 ，2026年6月 中 国 汽 车 经 销 商 库 存 预 警 指 数 为57.2%， 同比 上 升0.6个 百 分点，环 比 下降0.7个 百 分点，库 存 预警 指 数 位 于 荣枯 线 之 上。6月 汽 车终 端 市 场 呈 现“前 低 后高”的 运 行特 征 。 据 第 一商 用 车 网 统 计数 据 显 示 ，2026年6月 国 内重 卡 销 量 达11.45万 辆，环 比5月 增 长 约4.6%， 较 上 年 同 期 的9.79万 辆 增 长16.9%， 增 速 较3-5月 有所 放 缓，但 创 下近 五 年6月 份 销量 历 史 新 高。2026年1-6月，国 内 重卡 行 业 累计 销 量达 约65.85万 辆 ，同 比 增 长 约22.2%。 2026年6月，汽 车 产销 分 别 完 成276万 辆 和281万 辆，环 比 分别 增 长5.5%和6.9%，同 比 分别 下 降1.2%和3.2%。2026年1-6月，汽 车 产销 分 别 完 成1499.3万 辆 和1501.7万 辆 ，同 比 分 别 下 降4%和4.1%。 甲醇 截 止2026年7月17日 当 周，国 内 甲醇 平 均 开 工 率维 持 在82.51%，周 环 比小 幅 减少1.70%，月 环 比小 幅 减 少2.81%，较 去 年同 期 小 幅 增 加1.91%。同 期 我国 甲 醇周 度 产 量 均 值达190.71万 吨，周 环 比大 幅 减 少9.04万 吨，月 环 比大 幅减 少12.85万 吨 ，较 去 年 同 期186.98万 吨 ，小 幅 增 加3.73万 吨 。 截 止2026年7月10日 当 周，国 内 甲醛 开 工 率 维 持在30.60%，周 环 比略 微减 少0.25%。 同 时二 甲 醚 方 面 ，开 工 率 维 持 在4.82%， 周 环比小 幅 减少1.86%。醋 酸 开工 率 维 持在86.55%，周 环 比略 微 减少0.74%。MTBE开 工 率维 持在48.41%，周 环 比小 幅 减 少1.44%。 截 止2026年7月10日 当 周 ， 国 内 煤 （ 甲 醇 ） 制 烯 烃装 置 平 均 开 工 负 荷 在74.47%，周 环 比 小 幅 减 少1.47个 百 分 点， 月 环 比 略 微 减少0.97%。 截 止2026年7月17日 ， 国 内 甲 醇 制 烯 烃 期 货 盘 面 利 润 为220元/吨 ，周 环 比小 幅 回 升75元/吨， 月 环比 大 幅 回 升234元/吨。 截 止2026年7月17日 当 周 ， 我 国 华 东 和 华 南 地 区 的 港 口 甲 醇 库 存 量 维 持在28.10万 吨，周 环 比略 微 减少0.34万吨，月 环 比大幅减 少9.55万 吨，较 去年 同 期大 幅 减少31.50万 吨。截 至2026年7月16日 当 周，我 国 内陆 甲 醇 库 存合 计 达38.09万 吨 ，周 环 比小 幅 减少1.08万 吨 ，月 环 比小 幅 增加4.41万 吨，较 去 年同 期 的35.24万 吨 ，小 幅 增加2.85万 吨 。 原油 截 止2026年7月10日 当 周 ， 美 国 石 油 活 跃 钻 井 平 台 数 量 为445座 ， 周 环比 小 幅 增 加0座 ， 较 去 年 同 期 增 加21座 。 截 止2026年7月10日 当 周 ， 美 国原 油 日均 产 量1386.1万 桶，周 环 比略 微 增 加0.1万 桶/日，同 比 大幅 增 加48.6万 桶/日，处 在历 史高 位。 截 至2026年7月10日 当 周 ， 美 国 商 业 原 油 库 存 （ 不 包 括 战 略 石 油 储 备 ）达4.097亿 桶 ， 周 环 比 小 幅 减 少169.2万 桶 ， 较 去 年 同 期 大 幅 减 少1249.7万桶 。 美国 俄 克 拉 荷 马州 库 欣 地 区 原油 库 存 达2004.4万 桶 ，周 环 比 小 幅 增加43万 桶 ； 美 国 战 略 石 油 储 备 （SPR） 库 存 达3.165亿 桶 ， 周 环 比 大 幅 下 降298.5万 桶。美 国 炼厂 开 工 率 维 持在96.20%，周 环 比略 微 增 加0.4个 百 分点，月 环 比略 微 减少0.5个 百 分点 ， 同 比 小 幅增 加2.3个 百 分点 。 截 至2026年7月7日，WTI原 油 非商 业 净 多 持 仓量 平 均 维 持 在75749张，周 环 比 大 幅 减 少34782张 ，较6月 均 值127164张大 幅 减 少51415张 ，降 幅达40.43%。另 一 方面，截 至2026年7月7日，Brent原 油 期货基 金净 多 持仓 量 平均 维 持在96437张，周 环 比大 幅 减 少4714张，较5月 均 值175919张大 幅 减少79482张 ，降 幅 达45.18%。 2.现货价格表 3.相关图表 橡胶 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 甲醇 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 原油 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 （仅供参考，不构成任何投资建议） 公 司 地 址 ： 浙 江 省 杭 州 市 求 是 路8号 公 元 大 厦 南 裙1-5楼咨 询 热 线 ：400 618 1199 获 取 每 日期 货观 点推 送 作者声明 作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，作者承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。