核心观点
- 能化板块整体呈现偏空氛围，震荡偏弱。
- 橡胶：沪胶期货2509合约震荡偏弱，收低0.78%至14635元/吨；5-9月差贴水缩小至175元/吨；节前国内外天胶产区供应压力回升，国内轮胎企业开工率面临回落压力，胶价维持偏弱。
- 甲醇：甲醇期货2509合约小幅下跌0.96%至2278元/吨；5-9月差贴水收敛至77元/吨；节前甲醇市场供需结构改善有限，社库去化或趋于尾声，外部供应预期回升，后市维持偏弱格局，关注上方20日均线反压。
- 原油：原油期货2506合约小幅下跌2.14%至483.6元/桶；欧佩克+5月会议对6月产量规划悬而未决，市场担忧供应过剩压力加重；西班牙和葡萄牙大范围停电导致部分炼油厂关闭；需求因子转弱而供应预期回升，后市国内油价或维持震荡偏弱走势。
关键数据
- 橡胶：青岛地区天胶保税和一般贸易库存量60.87万吨，环比减少0.62%；山东地区全钢胎开工负荷65.79%，周环比减少1.65%；半钢胎开工负荷72.36%，周环比回落1.84%。
- 甲醇：国内甲醇平均开工率80.39%，周环比略微增加0.17%；甲醇周度产量均值189.90万吨，周环比减少5.16万吨；华东和华南地区港口甲醇库存量45.02万吨，周环比减少3.47万吨；内陆甲醇库存30.98万吨，周环比减少0.26万吨。
- 原油：美国石油活跃钻井平台数量481座，周环比增加1座；美国原油日均产量1346万桶，周环比减少0.2万桶/日；美国商业原油库存4.43104亿桶，周环比增加24.4万桶；美国炼厂开工率88.1%，周环比增加1.8个百分点。
研究结论
- 橡胶、甲醇、原油期货市场均呈现震荡偏弱走势，后市需关注供需结构变化和外部供应预期。
- 橡胶胶价维持偏弱格局，关注轮胎开工率变化和库存动态。
- 甲醇市场供需结构改善有限，社库去化或趋于尾声，后市维持偏弱格局。
- 原油市场担忧供应过剩压力加重，需求因子转弱，后市国内油价或维持震荡偏弱走势。
