橡胶甲醇原油日报：偏空氛围主导，能化震荡偏弱

橡胶甲醇原油 偏空氛围主导能化震荡偏弱 核心观点 橡胶：本周一国内沪胶期货2409合约呈现缩量增仓，震荡大幅下跌的走势，盘中期价重心大幅下移至14900元/吨一线运行。收盘时期价大幅收低2.90%至14885元/吨。9-1月差贴水幅度略微收敛至1180元/吨。随着重卡销量数据不佳的利空因素被市场消化以后，胶市重回供应偏紧的逻辑，不过近期合成胶高位回调拖累沪胶期价，预计后市沪胶期货2409合约维持震荡偏弱的走势。 宝城期货研究所 姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890 甲醇：本周一国内甲醇期货2409合约呈现缩量增仓，震荡弱势下行的走势，期价逐渐逼近2500一线支撑，期价最高上涨2531元/吨一线，最低下探至2503元/吨，收盘时略微收低0.55%至2516元/吨。9-1月差贴水幅度略微扩大至79元/吨。虽然目前国内港口库存依然维持偏低水平，不过烯烃亏损加剧，导致上周烯烃装置开工率下滑显著，并开始抛售甲醇原料，预计后市甲醇期货2409合约维持震荡偏弱走势。 邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 作者声明 原油：本周一国内原油期货2408合约呈现放量增仓，承压小幅回落的走势，期价最低下探至596.6元/桶，最高上涨至607.8元/桶，收盘时期价小幅收低0.81%至597.2元/桶。随着前期原油期价大幅下跌，利空情绪得到充分释放，在美国战略储备原油持续收储补库，以及中东地缘因素持续存在的背景下，预计后市国内原油期货价格维持震荡偏弱的走势。 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 橡胶 截 至2024年6月7日 当 周 ， 青 岛 地 区 天 然 橡 胶 一 般 贸 易 库 库 存 为32.31万 吨 ， 较 上 期 增 加0.12万 吨 ， 增 幅0.37%。 天 然 橡 胶 青 岛 保 税 区 区 内 库 存为9.82万 吨 ， 较 上 期 减 少 了0.05万 吨 ， 降 幅0.49%。 二 者 库 存 合 计 达42.13万吨 ， 周环 比 略 微 回 升0.07万 吨 ，结 束 此 前 十 连周 下 降 趋 势 。 截止2024年6月14日 当 周，山 东 地区 轮 胎 企 业 全钢 胎 开 工 负 荷为53.10%，周 环 比 小 幅 回 落9.50个 百 分 点 ， 同 比 小 幅 下 降11.82个 百 分 点 。 国 内 轮 胎 企业 半 钢胎 开 工 负 荷 为80.40%， 周 环比 略 微 回 落0.20个 百 分点 ， 同 比 小 幅回升2.05个 百 分点 。 2024年5月 份，国 内 汽车 产 销 分 别 完成237.2万 辆 和241.7万 辆，同 比 增长1.7%、1.5%。今 年 前5个 月，国 内 汽车 产 销 累 计 完成1138.4万 辆 和1149.6万 辆 ，分 别 同 比 增 长6.5%、8.3%。 2024年5月 份 ，我 国 重 卡 市 场销 售 约7.5万 辆 左右 ， 环 比4月 份 下降9%，比 上 年同 期 的7.74万 辆 小幅 下 滑3%，减 少 了约2000辆。7.5万 辆 放在 最 近 八年 来 看 ， 仅 高 于2022年5月 （4.92万 辆 ） ， 低 于 其 他 年 份 的5月 份 销 量 ， 可见 市 场景 气 度 不 高，整 体 需求 明 显 进 入 淡季。累 计 来看，2024年1-5月，我 国重 卡 市 场 销 售 各 类 车 型 约43万 辆 ， 比 上 年 同 期 上 涨7%， 净 增 加 近3万 辆 ， 累计 增 速较1-4月 有 所缩 窄 。 甲醇 截 至2024年6月14日 当 周，国 内 甲醇 平 均 开 工 率维 持 在77.24%，周 环 比小 幅 增长4.46%， 月 环比 小 幅 增 长4.04%。 受 此影 响 ， 我 国 甲醇 周 度 产 量 均值达174.12万 吨， 周 环比 小 幅 增 加4.62万 吨 ，较 去 年 同 期157.98万 吨 ，大 幅增 加16.14万 吨 。 截 止2024年6月14日 当 周，国 内 甲醛 开 工 率 维 持在28.49%，周 环 比略 微回 落0.52%。同 时 二甲 醚 方 面，开 工 率维 持 在14.63%，周 环 比小 幅 下 降0.99%。醋 酸 开工 率 维 持在91.18%，周 环 比小 幅 增加4.72%。MTBE开 工 率维 持在55.83%，周 环 比小 幅 增 加1.57%。 截 止2024年6月14日 当 周， 国 内 煤 （ 甲醇 ） 制 烯 烃装 置 平均 开 工 负 荷 在73.51%，周 环 比小 幅 增 加4.92%。截 止2024年6月14日，国 内 甲醇 制 烯 烃 期 货盘 面 利 润 为104元/吨 ， 周环 比 小 幅 回 升84元/吨 。 截 止2024年6月14日 当 周 ， 我 国 华 东 和 华 南 地 区 的 港 口 甲 醇 库 存 量 维 持在49.50万 吨 ， 周 环 比 小 幅 增 加3.48万 吨 ， 月 环 比 小 幅 增 加8.4万 吨 ， 较 去年 同 期大 幅 减 少12.60万 吨。其 中 华东 港 口 甲 醇 库存 达33.55万 吨，周 环 比小幅 增 加5.12万 吨，华 南 港口 甲 醇 库 存 达15.95万 吨，周 环 比小 幅 下 降1.64万吨。截 至2024年6月13日 当 周，我 国 内陆 甲 醇 库 存 合计 达40.87万 吨，周 环比 小 幅增 加1.56万 吨 ，月 环 比 小 幅 增加2.87万 吨 ，较 年 初 下 降2.36万 吨 。 原油 截 至2024年6月7日 ， 美国 石 油 活 跃 钻井 平 台 数 量 周环 比 小 幅 减 少4座，至492座 。 美国 原 油 日 均 产量1320万 桶 ，周 环 比 增 加10万 桶/日 ， 同比 增加100万 桶/日 。 截 止 到2024年6月7日 当 周， 包 括 战 略 储备 在 内 的 美 国原 油 库 存 总量8.30178亿 桶，比 前 一周 增 长406.9万 桶；美 国 商业 原 油 库 存 量4.59652亿 桶，比 前 一周 增 长373万 桶 ；美 国 炼 厂 加 工总 量 平 均 每 天1704.7万 桶 ，比 前 一 周减 少9.8万 桶 ；炼 油 厂 开 工 率95%， 比 前一 周 下 降0.4个 百 分点 。 备 受 关 注的美 国 俄克 拉 荷 马 州 库欣 地 区 原 油 库存3381.5万 桶 ，减 少159.3万 桶 。过 去 的一 周 ，美 国 石 油 战 略储 备3.70526亿 桶 ，增 加 了33.9万 桶 。 截至2024年6月11日，WTI原 油 非商 业 净 多 持 仓量 平 均 维 持在233484张，周 环 比大 幅 增 加22779张 ，较5月 均 值220428张小 幅 增加13056张 ，增 幅达5.92%。与 此 同时，截 至2024年6月11日，Brent原 油 期货 净 多 持 仓 量维 持在68712张，周 环 比大 幅 增 加31389张 ，较5月 均 值182698张大 幅 下降113986张 ，降 幅 达62.39%。 总 体来 看 ，WTI原 油 期货 市 场 净 多 头寸月 环 比小 幅 增 加，而Brent原 油 期货 市 场 的 净 多头 寸月 环 比也 大 幅 下 降。 2.现货价格表 3.相关图表 橡胶 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 甲醇 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 原油 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策 略 推送 免 责 条 款 除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称“宝 城 期 货”） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。 宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。