橡胶甲醇原油：偏空氛围主导，能化偏弱运行

核心观点

橡胶：沪胶期货震荡偏弱，9-1月差贴水扩大，后市维持震荡整理。 甲醇：期货大幅收低，地缘风险溢价消退，后市震荡偏弱。 原油：期货大幅收低，地缘风险溢价消退，后市震荡偏弱。

产业动态

橡胶

• 青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计66.81万吨，环比增0.1%。
• 半钢轮胎产能利用率62.77%，环比+5.69个百分点，同比-7.29个百分点。
• 全钢轮胎产能利用率65.42%，环比+2.77个百分点，同比+3.19个百分点。
• 6月汽车经销商库存预警指数为57.2%，位于荣枯线之上。
• 6月重卡销量11.45万辆，环比增长4.6%，同比增长16.9%。
• 1-6月汽车产销分别完成1499.3万辆和1501.7万辆，同比下降4%和4.1%。

甲醇

• 国内甲醇平均开工率81.91%，周环比略降0.60%。
• 周度产量均值192.31万吨，周环比增1.60万吨。
• 华东和华南港口甲醇库存38.76万吨，周环比增10.66万吨。
• 内陆甲醇库存35.03万吨，周环比减3.06万吨。

原油

• 美国石油活跃钻井平台数量452座，周环比增7座。
• 美国原油日均产量1379.8万桶，周环比减6.3万桶/日。
• WTI原油非商业净多持仓量周环比增19006张。
• Brent原油期货基金净多持仓量周环比增20324张。

研究结论

• 橡胶、甲醇、原油期货均呈现偏弱走势，受供需结构偏弱和地缘风险消退影响。
• 后市预计维持震荡偏弱，需关注供需变化和地缘政治动态。