361度26Q2流水解读要点20260715 2026071

[玫瑰]整体表现：26Q2主品牌线下、童装线下、电商均实现高单位数增长，增长以量带动而非价格带动。 [玫瑰]库存及折扣：折扣率方面，大装、童装折扣约为7.1折，环比一季度的7折有所收窄，库销比稳定维持在4.5-5倍区间。 [玫瑰]超品店：26Q2国内超品店新增45家，总量达到187家，其中童装超品店35家；2026年全年超品店目标净开店80-100家，推进符合年初指引。货品结构保持稳定，30%为尖货、30%为基础大众产品，中价位段产品兼具性价比与专业运动适配性。 [玫瑰]户外品牌ONE WAY：2026年Q2门店数量保持稳定，线上已布局天猫、京东、抖音、得物等平台，双渠道发力下增长理想，2026年预计实现稳健增长，2027年将对集团营收形成更明显的业务贡献。 [玫瑰]海外业务：2026年重点发展方向，目前东南亚直营门店运营良好，首家家海外超品店已落地柬埔寨。跨境电商方面，已在欧洲、美国、东南亚、巴西搭建独立站，同时和当地电商平台开展深度合作，快速发展方向。 [玫瑰]全年业绩指引：2026年全年营收增长目标维持8%-10%，高于行业，对达成指引具有信心。