大普微 Q2业绩继续放量 持续看好国内 两长一大 存储闭环

公司预计2026年上半年实现营收43-48亿元，同比+474.73%-541.56%；实现归母净利润12-13.5亿元，去年同期为亏损3.54亿元，强劲扭亏。 Q2营收29.9亿元-34.9亿元，环比+128%-166%、同比+563%-674%，归母净利润8.3-9.8亿元，环比+124%-165%，去年同期亏损2.3亿元，业绩进一步放量。 公司面向企业级SSD市场，一方面PCIeSSD随着AI规模扩大、推理场景相关投入显著提升，KVCache需求增长而高速放量，另一方面景气上行期价格与NANDFlash价格同趋势上行，同时面向企业客户其价格变动是逐季度传导，因此价格对业绩的贡献预计逐步兑现。 前瞻技术进展突出，海外加大布局。当前公司122TB容量QLSD已实现商用，245TB容量产品已推出并启动送测，PCIe6.0代际企业级SSD主控芯片及产品也在顺利推进中。公司海外业务已陆续取得谷歌、NV、xAI等核心客户进展，叠加行业供需紧张下，国内厂商有望受益北美厂商的供给增量需求和竞争平衡要求。 【国泰海通通信】余伟民、王彦龙、杨彤昕13702178775