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券商板块观点更新 长鑫跟投超预期 看好下半年板块业绩爆发

2026-07-16 未知机构 车伟光
报告封面

根据长鑫科技战略配售名单，联席保荐人中金公司和中信建投分别跟投10亿，达到跟投金额上限，远超预期，假设上市首日收益率400%，同时计提30%流动性折价，则将增厚公司当季投资收益28亿，贡献全年利润增长约30%。 本次券商中报业绩超预期的核心在于科创一级投资，我们强调中报只是开始，下半年业绩有望进一步爆发，同时看好券商科创行情的持续性。 主要原因在于： 1）IPO节奏通常具有季节性，下半年会加速放量，上半年科创板IPO300亿仍处于收紧状态； 2）券商下半年业绩基数仍然较低，上半年龙头券商ROE普遍超过去年Q3； 3）在十五五科创战略指引下，券商服务于科创是发挥功能性的重要体现，我们认为行情持续性取决于监管对于科创板IPO的调控及科创板指的表现，两方面均无需担忧。 个股推荐：1）逆周期一级投资券商：广发、国泰、建投；2）科创投行储备领先券商：中金、建投、中信、国泰。

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