红包 国金金属 北方稀土26H1业绩预告点评 业绩符合预期 Q2释放节奏正常化

烟花事件：7月15日公司发布半年度业绩预告，26H1预计实现归母净利润中值20.2亿元，同比+117.0%。 💡点评： #✨稀土价格中枢上移带动业绩高增。1H26氧化镨钕均价743.6元/公斤，环比+35.7%；2Q26氧化镨钕均价739.8元/公斤，环比-1.0%、同比+71.3%。3Q26稀土精矿关联交易价格38565元/吨（折50%REO），环比-0.6%，折价系数小幅-0.4pct至58.3%。 #✨磁材表现亮眼，重点项目加速投运。26H1公司稀土各类产品产量均创同期新高；子公司北方稀土磁材营收约95亿元，同比+107%。绿色冶炼升级改造二期、金属、磁材合金等项目加快推进。 #Q3✨稀土价格有望延续强势。据百川盈孚，稀土供给端难有增量，含税废料供应紧缺，回收企业开工率持续低位；需求逐步回暖，磁材长协订单稳定，出口订单预期向好，镨钕价格有望持续走强。公司背靠白云鄂博轻稀土资源优势，冶炼分离规模领先，#有望受益于稀土价格中枢上行及产业链协同效应释放。 风险提示：产品价格波动；需求不及预期。 国金金属王钦扬/吴晋恺/宁柯