国债期货日报

中国经济上半年表现：上半年GDP总量达69.57万亿元，同比增长4.7%，其中一季度增长5%，二季度增长4.3%。社会消费品零售总额同比增长2.7%，服务业增加值增长5.2%，规模以上工业增加值增长5.4%。固定资产投资同比下降5.7%，其中房地产开发投资下降18%，新建商品房销售面积下降11.6%。6月末商品房待售面积同比下降0.9%，连续4个月下降。

中国货币政策：国新办发布会显示，央行将继续平稳推动货币政策框架改革，引导市场隔夜利率在政策利率附近运行。研究逐步增加隔夜逆回购操作频率，货币信贷将从外延式扩张转向内涵式发展，贷款“降速提质”可能成为新常态。

美联储货币政策：美联储主席沃什在国会作证时承认6月CPI和PPI数据改善，但指出通胀指标不能完美反映潜在通胀。沃什宣示对通胀“零容忍”，坚定承诺恢复价格稳定，虽未明确表示收紧货币政策，但称抑制通胀选项包括动用利率。沃什强调独立性，否认特朗普影响货币政策制定，并认为人工智能建设带来的价格上涨不一定会刺激通货膨胀，预计人工智能将提高生产率和薪资。