国债期货日报

国债期货日报 一、行情回顾 2026年3月11日，中金所国债期货主力合约全线小幅收跌，市场交投情绪平稳。 2年期国债期货主力合约开盘102.46元，最高102.47元，最低102.446元，收盘价102.45元，较前一交易日下跌0.01元；当日持仓量较前一交易日增加671手，升至71442手。 5年期国债期货主力合约开盘报105.96元，日内最高触及105.98元、最低下探105.915元，最终收报105.945元，较前一交易日下跌0.03元；当日成交量54976手，持仓量163997手，较前一交易日减少246手。出县月质 10年期国债期货主力合约开盘报108.26元，日内最高价108.295元、最低价108.235元，收盘价108.26元，较前一交易日下跌0.04元；当日成交量59789手，持仓量289768手，较前一交易日减少3836手。 30年期国债期货主力合约开盘报111.36元，日内最高价111.42元、最低价111.18元，收盘价111.25元，较前一交易日下跌0.21元；当日成交量70320手，持仓量130349手，较前一交易日增加665手。 二、当日主要影响因素 流动性层面：央行当日开展265亿元7天期逆回购操作，操作利率维持1.40%不变，因当日有405亿元逆回购到期，单日实现净回笼140亿元。资金面整体保持平衡偏松态势，交易所质押式回购利率普遍位于1.5%-1.55%区间，对国债期货估值形成一定支撑。 政策预期层面：两会期间释放的政策信号显示2026年将实施适度宽松的货币政策，将灵活运用降准降息等工具保持流动性充裕，但当日公布的1-2月进出口数据同比增速均重回两位数，外需表现超市场预期，小幅压制债市做多情绪。 三、短期展望 短期来看，国债期货大概率维持震荡运行态势，一方面货币政策“灵活精准”的基调明确，央行已明确将综合运用各类工具保持市场流动性充裕，社会综合融资成本仍将维持低位，这一基本面将对债市形成托底；另一方面，后续需关注经济基本面修复进度，随着稳增长政策持续落地，若消费、投资等内需数据出现边际改善，可能对债市形成阶段性压力。 接下来重点关注三个方向的影响因素：一是央行公开市场操作节奏，临近税期央行是否会加大逆回购投放规模以平抑资金面波动；二是即将公布的2月金融数据，验证内需修复的实际强度；三是美国2月CPI数据，若通胀超预期可能推升美联储加息预期，进而对国内债市情绪产生间接扰动。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形、在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！