008 波动率冲高回落后市如何应对20260715

发布时间：2026-07-15 一、核心要点 1. 本次为2026年7月15日国联期货李伟的分享，主题是波动率冲高回落后市应对，内容为个人观点，仅供参考，投资需谨慎。 2. 市场近期波动大，融资余额、两融买入占比近期明显回落，中证1000指数昨日下跌11.6%，等同于2022年3月极端冲击时的跌幅，恐慌情绪较浓。 3. 宽基ETF份额从2022年高位回落至2022年水平，昨日市场大跌时宽基ETF大幅净流入 ，机构及神秘资金认为下行空间有限，中长期对权益市场偏利好。 4. 偏股型公募基金发行个数处于高位，市场流动性获支撑，7月高低切换特征明显，红利板块修复、科技板块回调，前期科技成交占比达54%偏高，后续拥挤度有望回落至45%左右的健康水平。 5. 股指期货中证1000合约昨日大幅升水31点，三大金融合约均升水，预示下行空间有限；期权波动率昨日冲高回落，已处于1年多高位，恐慌情绪明显释放，均值回归特性凸显，短期继续下行空间不大。 6. 历史数据显示中证1000指数7月下半程均值回归概率大，本次7月上半月跌11.6%，仅2015年股灾时跌幅更大，其他年份7月下半月最大跌幅仅约3%，指数企稳回升概率较高。 7. 上证指数早盘下行触及60周均线，支撑效应较明显，当日走势形成“羊毛鹰”结构；韩国股市早盘最低完全吞没5月以来涨幅，短期回落空间有限，当前回落主要因前期获利资金兑现、交易拥堵导致，相关半导体上市公司业绩仍处于较好水平。 8. 若投资者认为股指期货波动过大难以承受，可考虑采用深度虚值期权卖方策略应对，深度虚值期权（如中证1000相关品种）期权费并不便宜，潜在收益率尚可。 二、风险与关注 1. 本次分享仅为个人观点，不构成任何投资依据，讨论标的涉及韩国股市、中证1000指数相关品种及半导体行业上市公司，投资者需结合自身情况谨慎决策。