2026-07-15 金融地产与宏观市场会议纪要合集

发布时间：2026-07-15 发布时间：2026-07-15主题分类：金融地产与宏观市场短会议纪要数量：41 ### 1. 2.5亿米电子布项目无新增供应 来源文件：20260715_2.5亿米电子布项目无新增供应.docx 字数：231 转自巨石：各位投资者好！今天公司发布了2.5亿米电子布项目的公告，总而言之是没有电子纱的配套建设，并且对市场电子布的总量供应是#没有增加的！！！原因是：1.桐乡7628系列电子纱因技术进步、结构调整和薄布占用织机导致有富余纱，原来外卖，将来要作为库存纱公司自己织布，因此项目产品结构也是7628占大头。2.本项目建设期1.5年，布的量释放最快也要到2028年之后逐步释放（并且也要配合织布机的到位情况）3.项目投资主要为厂房、公用设施及织布机等的投入，无池窑建设 ### 2. 6月房地产市场数据点评 来源文件：20260715_6月房地产市场数据点评.docx 字数：275 价格数据：6月70城新房均价指数环比-0.2%，二手房均价指数环比-0.3%。一线城市新房均价环比+0.1%，二手房均价环比+0.3%1。销售数据：6月新房销售面积和金额同比均下降14%，上半年分别下降12%和14%。6月15个主要城市二手房销量同比+10%，上半年持平1。建设数据：上半年新开工、竣工和房地产开发投资同比分别下降23%、24%和18%1。土地市场：上半年土地销售面积和金额同比分别下降23%和15%。但流拍率和溢价率有所改善1。租金数据：50个城市平均租金在6月环比上涨，终结了连续9个月的下跌趋势。一线城市租金连续4个月环比上涨1 ### 3. 6月社融数据与地方财政分析 来源文件：20260715_6月社融数据与地方财政分析.docx 字数：219 6月社会融资总额（TSF）同比增长7.4%，新增银行贷款同比增长5.2%，均为历史新低12。6月政府债券发行量为7690亿元人民币，低于去年同期的1.4万亿元3。2025年债券和股票融资在新信贷中的份额达到47%，首次超过贷款的45%4。6月住宅销售面积同比下降14%，新房抵押贷款利率维持在3.1%的低水平5。第一季度所有地方政府的自给率低于100%，表明地方财政收入不足以匹配支出3。上半年已发行81%的全年地方政府隐性债务化解配额6 ### 4. GB300订单增速再度回升来源文件：20260715_GB300订单增速再度回升.docx 字数：132 部分客户原本计划切换至Rubin平台。但受Rubin平台交付延期影响，GB300订单量自6月起再度回升。市场预期GB300出货高景气将贯穿整个三季度，行情持续至10月Rubin机架实现大规模量产前。此前全年GB200与GB300整机合计出货超7万台的预测维持不变。 ### 5. SpaceX 波音 洛克希德 马丁 高管出席白宫活动 来源文件：20260715__SpaceX_波音_洛克希德_马丁_高管出席白宫活动.docx 字数：163 【SpaceX、波音、洛克希德·马丁等公司高管将出席今日白宫活动】据报道，SpaceX、波音、洛克希德·马丁等公司高管将出席今日白宫活动。(蓝鲸新闻)【中国卫星：公司目前生产经营活动一切正常，未发生重大变化】中国卫星股票交易异常波动公告，经自查，公司目前生产经营活动一切正常，未发生重大变化，市场环境、行业政策未发生重大调整。 ### 6. 中国卫星 生产经营一切正常 来源文件：20260715__中国卫星_生产经营一切正常.docx 字数：93 20:06【中国卫星：公司目前生产经营活动一切正常，未发生重大变化】中国卫星股票交易异常波动公告，经自查，公司目前生产经营活动一切正常，未发生重大变化，市场环境、行业政策未发生重大调整。 ### 7. 天风通信 天安新材光互连转型加速 来源文件：20260715__天风通信_天安新材光互连转型加速.docx 字数：299 天风通信|【天安新材】：最小CPO/NPO/OCS光互连黑马，公司转型提速今日盘中天安新材10%涨停，天风通信团队前瞻挖掘、持续推荐！公司转型光互连+主业业绩优质，当前仅40e，极高赔率！公司参股烁光精密，核心技术为超快激光微纳加工，#转型瞄准3大应用领域：高芯数V型槽（cpo/npo）、2DFA（ocs）、TGV玻璃通孔加工。烁光V型槽&2DFA已有国内头部客户订单，台湾省&北美客户在验，#今年8月新产线投产+客户验厂，厂房预备6e产能，年底开启投产爬坡。公司转型决心坚定，Q3进展有望加速。主业1e利润+光互联业务估值重估，#当前位置仍具备极大预期差。天风通信王奕红/余芳沁/曾庆亮/唐海清 ### 8. 央行 研究逐步增加隔夜逆回购操作频率 来源文件：20260715__央行_研究逐步增加隔夜逆回购操作频率.docx 字数：149 【央行：研究逐步增加隔夜逆回购的操作频率】中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜15日在国新办新闻发布会上表示，下一步，人民银行将继续平稳有序推动货币政策操作框架的改革完善，更好引导市场隔夜利率在政策利率附近平稳运行；结合一级交易商需求，研究逐步增加隔夜逆回购的操作频率，并和市场做好沟通。（新华财经） ### 9. 央行副行长 强调隔夜逆回购调节超短期流动性 来源文件：20260715__央行副行长_强调隔夜逆回购调节超短期流动性.docx 字数：258 15:22【央行副行长：目前隔夜逆回购操作看重的不是利率，而是对超短期流动性的调节能力】央行副行长邹澜15日在国新办新闻发布会上表示，目前隔夜逆回购操作看重的不是利率，而是对超短期流动性的调节能力。（财联社）15:30【央行：研究逐步增加隔夜逆回购的操作频率】中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜15日在国新办新闻发布会上表示，下一步，人民银行将继续平稳有序推动货币政策操作框架的改革完 善，更好引导市场隔夜利率在政策利率附近平稳运行；结合一级交易商需求，研究逐步增加隔夜逆回购的操作频率，并和市场做好沟通。（新华财经） ### 10. 财通研究 固收利率 每日债市复盘 来源文件：20260715__财通研究_固收利率_每日债市复盘.docx 字数：265 利率走势：今日国债现券收益率表现分化2年期国债活跃券收益率上行0.50bp至1.24%；10年期国债活跃券收益率上行0.20bp至1.73%；30年期国债活跃券收益率下行0.20bp至2.25%。资金表现：资金均衡CD表现：CD利率表现分化，1年期国股行存单利率持平昨日，收1.47%。重要事件：公开市场净投放9115亿元，二季度GDP弱于预期，30Y特别国债发行承接较好，6月信贷较弱，央行发布会提到贷款降速提质新常态、不应关注单次公开市场操作规模等。数据来源：Wind，财通证券研究所免责声明，仅为数据跟踪，不构成任何投资建议 ### 11. 韩国总统李在明 韩股短期内剧烈飙升 恢复稳定仍需时间来源文件：20260715__韩国总统李在明_韩股短期内剧烈飙升_恢复稳定仍需时间.docx字数：101 【韩国总统李在明：韩股短期内剧烈飙升，恢复稳定仍需时间】7月15日，韩国总统李在明在政府简报会上表示，韩国国内股市在短时间内出现了剧烈飙升，目前显得相当不稳定，市场要重新走向稳定仍需要一定时间。(界面) ### 12. 东北地产专家会议 十五五扩消费 地产定调如何解读 来源文件：20260715_东北地产专家会议_十五五扩消费_地产定调如何解读_.docx 字数：238 本次会议明确我国房地产定位已从经济增长“发动机”向“稳定器”“基础性行业”回归，将回归居住属性，不再作为刺激增长的工具。当前新房市场供需双缩，虽有待售面积下降、重点省份销售跌幅收窄等积极信号，但仍存在刚需消费降级、中高端二手房挂牌量高企等风险，深圳等核心城市核心地段豪宅供需错配下热度延续。后续政策将摒弃大规模刺激，重点聚焦破除存量政策堵点、推进城市更新、严控无效供给，预计京沪深等一线城市2026-2027年大概率处于筑底期，2027年后受就业等基本面因素影响仍存不确定性。 ### 13. 东财地产 15分钟核心要点电话会 第三期 中报和政策预期下地产行情展望 来源文件：20260715_东财地产_15分钟核心要点电话会_第三期_中报和政策预期下地产行情展望.docx 字数：274 本次会议围绕2026年地产板块中报情况及投资布局逻辑展开，指出已披露业绩预告的22家房企分化明显，前期减值计提充分的房企如金地集团、招商蛇口率先进入减亏通道，计提保守的地方性小国企、部分国资房企仍处亏损状态，市场已充分定价前期销售下滑对营收的拖累，减值充分或有多元业务支撑的房企利润端压力将边际弱化。会议明确三条投资主线：一是减值出清且有多元业务的标的估值修复空间充足；二是土储置换节奏快、新增优质项目可覆盖老项目亏损的房企业绩将率先改善；三是9月后行业乐观指标占比提升、情绪系统性修复下的困境反转标的弹性较高，当前7-8月中报窗口为重要布局节点。 ### 14. 中金公司 中金7月数说资产 来源文件：20260715_中金公司_中金7月数说资产.docx 字数：282 本次会议覆盖多领域财经研判：宏观层面，上半年GDP同比增长4.7%，二季度增速4.3%边际放缓，内需偏弱但上半年出口同比增17.6%超预期，6月社零转正、固定资产投资降幅收窄。市场方面，A股非金融公司二季度盈利有望维持两位数增长，回调充分后可布局高景气成长、周期改善赛道；债市受益内需偏弱、资金面偏松，建议积极配置并关注30年国债交易机会。消费端6月社零超预期回暖，《扩大消费十五五规划》利好服务消费升级、必选消费扩容，看好出海及高景气消费龙头；地产核心城市二手房供给持续出清、房价预期企稳，三季度销量或好转；大宗商品领域能源供需两弱，铜铝、生猪价格均有上涨空间。 ### 15. 中银宏观 二季度经济数据 如何看 怎么做 来源文件：20260715_中银宏观_二季度经济数据_如何看_怎么做_.docx 字数：219 本次会议披露二季度GDP实际增速4.3%、上半年累计增长4.7%，处于全年4.5%-5%目标区间但下半年完成压力上升，经济呈现K型分化特征，生产、外需表现强劲，内需消费、投资疲弱，企业利润、A股行情、地产市场均呈现明显分化态势。7月政治局会议是重要政策观察窗口，央行表态降息预期需谨慎；A股当前科技主线因资金面因素调整后续侧重业绩兑现，债市推荐久期策略；地产行业整体投资销售筑底，仅核心城市房价分化复苏，可关注政策催化下的结构性投资机会。 ### 16. 债市机构行为量化择时模型 来源文件：20260715_债市机构行为量化择时模型.docx 字数：193 【国泰海通固收】机构行为的“买在分歧、卖在一致”引进债市量化模型20260715当前固收领域对机构行为的跟踪研究已日趋丰富，资本市场时常有“买在分歧、卖在一致”的规律，债市机构行为中也可以对这种规律进行复刻或模拟。即通过将筛选出的因子结构化拆解为趋势、截面/敏感度、极值三大类，分别映射“买在一致”、“买在分歧”、“卖在一致”三种微观状态，从而将庞杂的资金数据转化为精确的量化择时标准。 ### 17. 光大金融王一峰 6月金融数据解读 来源文件：20260715_光大金融王一峰_6月金融数据解读.docx 字数：290 本次会议围绕6月金融数据、下半年信用展望、利率市场化改革、银行股投资价值四大方向展开：6月M2、M1增速均有所回落，信贷、社融同比少增，流动性整体仍充裕，信贷结构上冲量强度减弱、对公短贷占比提升，中长期项目融资、零售端信贷需求疲软，负债端理财回表压力较大、票据利率出现倒挂。下半年稳投资为核心信用抓手，7月底至8月政策性工具推出确定性较强，结构性工具有望加码，总量工具使用相对审慎，科技、上游、出口三大链条景气度向好。利率市场化改革将重点培育DR007基准锚，推动贷款定价从LPR单锚转向多