- 核心观点:美国纽约州暂停AIDC审批并非需求放缓的体现,而是为中期选举做准备的ESG策略调整。算力需求持续增长,AIDC建设不会停下。
- 关键数据:最近一周codex和gpt工作版需求翻2.5倍,渗透率加速提升,竞争加剧。
- 短期影响:更清洁、更小型(50MW以下)的发电设备受益,如SOFC、2MW燃发。北美发电设备整体供不应求趋势不变。
- 公司业绩:潍柴动力Q2业绩稳健,无需担忧。
- 公司定位:潍柴动力作为卡特、BE在国内的直接对标公司,且在今明年明确受益的唯一龙头,股价与价值已显著背离,主要与市场对弹性的极致偏好有关。
- 催化剂:2MW+燃发产品量产、交付、订单信息披露,北美电力紧缺情况不断凸显。
- 研究结论:潍柴动力作为北美缺电环节国内最直接的对标、数据持续验证、催化剂密集落地,当前空间至少50%,持续推荐!