【浙商科创&海外策略王杨团队】如何看算力半导体的近期调整核心观点:无产业,不牛市,依靠行业高景气驱动的产业趋势投资,大多对应产业高速成长期,是牛市行情形成的核心必要驱动力。这条逻辑既是预判产业长期发展趋势,也是把握行情涨跌节奏的核心关键点。从行情节奏来看,景气度驱动的产业趋势投资存在季节性规律,也就是一轮牛市周期内,每年行情主升浪集中在第二、第三季度;行情周期第一年主升段大多落在5月至9月,行情第二年、第三年则集中在4月至7月。本轮牛市周期中,由行业高景气驱动的AI算力基建产业链是市场核心主线,2025年的行情主升段集中在5月至9月,2026年主升段集中在4月至7月。今年4月至7月,海外算力板