美联储褐皮书显示物价温和上涨，经济温和增长，但美联储官员讲话偏鹰派，贵金属短期窄幅震荡。
- 美国6月PPI同比上涨5.5%，低于预期，油价大跌是主要原因，但上游成本压力仍突出。
- 贵金属短期或窄幅震荡，等待美联储货币调节框架明朗。
聚酯库存偏高，PTA装置检修，原料PX和PTA7月均存去库预期，中东地缘冲突对PTA绝对价格存在支撑。
- 聚酯库存集中在13-27天，PTA行业库存271.91万吨，较上一周期下降。
- PTA产能利用率52.88%，国内PTA负荷维持6成以下，PTA低位短多交易为佳。
中国经济上半年GDP增长4.7%，二季度增长4.3%，固定资产投资下降5.7%，政策面利空债市。
- 二季度下行压力增加，但经济整体韧性仍在，逆周期调节力度加强。
- 债市短期偏空因素增加，中期或宽幅震荡，关注股债跷跷板。
美联储褐皮书显示物价温和上行，经济温和增长，白银被动跟随黄金窄幅波动。
- 九个辖区物价温和上行，多个辖区指出燃油成本前景存在不确定性。
- 沃什听证会已结束，讲话偏鹰派，白银短期窄幅波动，等待美国货币政策框架明朗。
油厂开机率维持高位，豆粕库存累库压力持续，外盘天气市为连粕提供支撑。
- 国内豆粕现货市场价格涨跌互现，下游饲料企业维持随用随采策略。
- 短期豆粕价格下方支撑明显。
印尼棕榈油出口量环比减少28.12%，产量环比减少7%，棕榈油库存增加。
- 出口需求疲软，产地供需压力难以缓解，中东局势推动国际油价上移。
- 短期预计维持低位震荡反复格局。
下游环节观望情绪主导，鸡蛋产区库存低位，短期出货压力不大。
- 主产区鸡蛋均价4.72元/斤，较前日下跌0.01元/斤。
- 操作上可尝试短多进场。
新疆重度旱情持续发酵，采购端观望情绪高，抛储影响约束棉价上方空间。
- 国家棉花市场监测系统7月采购意向调研数据出炉，意向采购企业占比46.3%。
- 短期大概率持续震荡运行。
商品情绪回暖，但需求下行格局下矿石基本面偏弱，港口可交割资源较多。
- 中国47港铁矿石到港总量2377.7万吨，环比减少210.1万吨。
- 后续走势维持低位震荡为主。
主产区安全检查持续，供应偏紧格局延续，焦炭提涨搁置，铁水产量回落。
- 炼焦煤总库存983.88万吨，减30.65万吨，焦煤可用天数11.5天。
- 短期焦煤盘面震荡运行。
市场转入供需双弱格局，累库压力有所缓解，焦炭提涨受阻，铁矿石价格反弹。
- 全国建材产量438.84万吨，总库存1163.02万吨，较上周增加4.65万吨。
- 考虑到三伏天开启，淡季钢价反弹力度或不大。
霍尔木兹海峡封锁后原油流出，美国原油库存继续回落，地缘风险推动油价上移。
- 美军对伊朗发起打击，特朗普撤回对霍尔木兹海峡航运征收通行费的提案。
- 后续反弹节奏和空间将继续围绕地缘风险发展，谨慎或短多参与。
海外原料供应流通性暂未明显缓解，部分原料价格止跌反弹，青岛港口现货库存去库。
- 中国天然橡胶社会库存121万吨，环比下降1.1万吨。
- 短期低位短多交易为佳。
全球铜市场仍处于小幅过剩格局，矿端偏紧格局未改，铜库存持续去库，现货持续升水。
- Codelco产量维稳表态及ElAbra扩建计划指向远期供应。
- 宏观压力阶段性缓解，短期铜价或震荡偏强运行。
税票紧张，成本端废铝价格易涨难跌，下游加工企业开工率下降。
- 铸造铝合金仓单总注册量21196吨，较前一交易日减少514吨。
- 短期跟随铝价区间震荡。
镍矿配额政策收紧预期仍在，不锈钢及电池企业逢低采购意愿提升，但消费淡季特征仍在。
- WBMS数据显示，5月全球精炼镍供应短缺1.34万吨，1-5月累计供应过剩2.65万吨。
- 配额政策收紧与低库存提供底部支撑，但需求疲软制约上行空间，短期震荡运行。
聚丙烯近期利润尚可，行业开工率小幅回升，聚丙烯商业库存下降趋势，下游开工继续小幅下滑。
- 华东聚丙烯现货价8964元/吨，较上日+129元/吨。
- 预计聚丙烯价格短期震荡略偏弱。
浮法玻璃开工较稳，下游需求不温不火，纯碱需求偏弱，企业库存高位难大幅去库。
- 全国重质纯碱主流价1182元/吨，价格震荡下行。
- 纯碱价格短期预计维持震荡偏弱。
国内甲醇开工高位，下游需求下降，甲醇港口库存继续去库，美伊冲突持续。
- 江苏太仓甲醇市场价2690元/吨，下降32元/吨。
- 短期甲醇价格震荡略偏弱。
