摘要
国内贵金属市场日间涨幅收窄，沪金主力合约上涨0.23%收于880.10元/克，沪银主力合约上涨0.99%收于14241元/千克。
重要资讯：
- 美联储维持联邦基金利率目标不变，但9名官员预计今年至少加息25个基点。
- 美国6月非农就业人口不及预期，失业率降至4.2%，未来数据可能被下修，加息预期或逆转。
- 多国央行降低黄金储备，但波兰央行重申购金目标，中国央行连续20个月增持黄金。
- 美国第一季度GDP终值为2.1%，5月个人收入和核心PCE物价指数增长符合预期。
- 美国6月CPI同比增长3.5%，环比下降0.4%，核心CPI同比增长2.6%。
- 欧洲央行报告显示，黄金超越美债成为全球第一大储备资产，预计2026年黄金购买量回升。
- 中国6月末外汇储备减少，黄金储备增加48万盎司，一季度黄金产量减少，消费量增长。
市场逻辑：
美国6月通胀数据低于预期，市场对美联储年内加息担忧缓解。非农数据不及预期且可能被下修，为降息创造条件。美联储加息预期可能逆转，金银市场酝酿反弹动能。全球央行购金意愿强，金银作为避险资产，中长期上行逻辑未改，短期仍可能继续磨底。
交易策略：
短期中东局势扰动金银市场，但美联储降息可能性增加，金银市场酝酿反转。中长期金银上行逻辑未改，短期仍可能继续磨底。沪银下方支撑区间13000-14000元/千克，上方压力区间15000-16000元/千克。沪金主力合约下方支撑区间830-850元/克，上方压力区间920-940元/克。
期权数据分析：
长期来看，全球央行增持黄金趋势持续，美国债务水平攀升，美元信用受损，金银货币属性回归。短期来看，市场担忧美国通胀回归引发加息，但美联储最近一期议息会议暂未释放明确降息信号。美伊局势恶化引发市场对美联储货币政策收紧的担忧，压制金银价格。但随着美国通胀低于预期，非农数据下修，市场对美联储加息担忧缓解，金银市场酝酿反弹动能。短期可尝试买入近月轻度虚值的看涨期权，下一阶段可尝试构建买入跨式策略做多波动率。
