蒙特利尔银行美股招股说明书(2026-07-15版)

本初步定价补充信息并不完整且可能变更。本初步定价补充信息及随附的产品补充信息、基础信息补充信息、招股说明书补充信息及招股说明书并非出售这些证券的要约，我们亦未在任何禁止销售该等证券的司法管辖区招揽购买该等证券的要约。 根据第424(b)(2)条规则提交 注册声明编号333-285508 截至完成日，日期为2026年7月15日 价格补充协议，日期为2026年7月 针对2025年3月25日发布的《产品补充文件编号WF1》、《底层补充文件编号ELN-1》、《招股说明书补充文件》及《招股说明书》银行蒙特利尔 长期中期票据，K系列 ETF关联证券市场关联证券—自动赎回，附或有利息及或有下限®®本金风险证券，关联至表现最差的State Street能源精选行业SPDR ETF®®®®、State Street科技精选行业SPDR ETF®®®®和State Street医疗保健精选行业SPDR ETF，到期日为2031年7月25日 ® ® ® ® ® 能源板块选择行业SPDR交易所交易基金、州街科技板块选择行业SPDR交易所交易基金以及州街医疗保健板块选择行业SPDR交易所交易基金（每一项 与普通债务证券不同，这些证券不提供固定利息支付，在规定的到期日也不偿还固定金额的本金，并且受根据下方所述条款，在规定到期日之前可能发生潜在自动赎回。证券是否支付或有利息、证券是否在规定到期日前自动赎回，以及如果未自动赎回，您是否能在规定到期日收到证券面值，均取决于每种情况中相关计算日表现最差的底层资产（Underlier）的收盘价值。任何计算日表现最差的底层资产是指在该计算日收盘价值占其起始价值百分比最低的底层资产。如果，并且只有在收盘价值的情况下，证券将在每月支付或有利息，直至规定到期日或自动赎回中较早者。 当月计算日表现最差的标的物收盘价高于或等于其票息门槛值。然而，如果计算日表现最差的标的物收盘价低于其票息门槛值，则您将不会收到相关月份的任何或有票息。如果计算日表现最差的标的物收盘价在所有计算日都低于其票息门槛值，则您将在整个证券期限内不会收到任何或有票息。每个标的物的票息门槛值等于其初始值的65%。或有票息率将在定价日确定，且年利率至少为10.53%。 本金损失风险。若证券在规定到期日前未自动赎回，则仅在最终计算日表现最差的标的资产收盘价高于或等于其下限阈值时，您才能在规定到期日获得面值金自动赎回。若在2027年1月至2031年6月（含）期间任何预定按月计算的日子中，表现最差的标的资产（Underlier）的收盘价大于或等于其初始价值，则证券将自动按面值加上最终的或有利息支付被赎回。 如果证券在规定到期日前未自动赎回，您将面临其从初始价值开始表现最差的标的资产的全部下行风险。到期计算日的收盘价低于其下限阈值，但你不会参与任何标的资产的价格上涨，也不会收到任何标的资产或其持有的证券的股息。 您投资证券的回报将取决于仅基于每日计算日中表现最差的标的资产（Underlier）的表现。您不会从表现更好的标的资产中获益。因此，即使其他标的资产表现良好，任何标的资产表现不佳也会对您产生不利影响。 付款；如果蒙特利尔银行违约，您可能会损失部分或全部投资。所有证券的付款均受我方信用风险影响，且您将无权追索任何基础资产发行人持有的任何证券。不上市交易；设计为持有至到期或自动赎回 在此初步定价补充文件的日期，该证券的估计初始价值为每股962.00美元。在定价时，证券的估计初始价值可能与此值不同，但不会低于每股912.00美元。然而，如在本定价补充文件中更详细讨论的，证券在任何时间的实际价值将反映许多因素，且无法准确预测。参见本定价补充文件中的“证券的估计价值”。该证券具有复杂特征，投资该证券涉及的风险不同于投资传统债务证券所涉及的风险。参见“选定风险”。 这些证券是蒙特利尔银行的无担保债务，因此，所有证券的付款均受蒙特利尔银行信用风险的影响。如果蒙特利尔银行未能履行其义务，您可能会损失部分或全部投资。这些证券未由联邦存款保险公司、存款保险基金、加拿大存款保险公司或任何其他政府机构投保。 这些证券并非可清算票据，且根据加拿大存款保险企业法案第39.2(2.3)款，不受转换为我们的普通股或我们任何附属企业的普通股，亦未获得证券交易委员会、任何州证券委员会或其他监管机构的批准、拒绝批准或对其作出评判。 此价格补充文件或随附的产品补充文件、底层补充文件、招股说明书补充文件及招股说明书之准确性或充分性。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。 富国证券 市场关联证券—或有利息及向下保护自动赎回®® 风险证券主管，与表现最差的 State Street Energy Select Sector SPDR ETF、State Street Technology Select Sector SPDR ETF和 State Street Health Care Select Sector SPDR ETF 相关，到期日为 2031 年 7 月 25 日 市场关联证券—或有利息及向下保护自动赎回®® 市场关联证券——带或有利息及或有下行的自动赎回 ® ® 风险敞口主要证券，与表现最差的 State Street Energy Select Sector SPDR ETF、State Street Technology Select Sector SPDR ETF 以及State Street Health Care Select Sector SPDR ETF 相关，到期日为 2031 年 7 月 25 日 市场关联证券—或有利息及向下保护自动赎回®® 风险证券主管，与表现最差的 State Street Energy Select Sector SPDR ETF、State Street Technology Select Sector SPDR ETF和 State Street Health Care Select Sector SPDR ETF 相关，到期日为 2031 年 7 月 25 日 发行人及证券补充信息 您应连同产品补充公告第 WF1 号（日期为2025年3月25日）、基础补充公告第 ELN-1 号（日期为2025年3月25日）、招股说明书补充公告（日期为2025年3月25日）以及招股说明书（日期为2025年3月25日）一并阅读本定价补充公告，以获取有关证券的更多信息。如本定价补充公告中的披露与产品补充公告、基础补充公告、招股说明书补充公告或招股说明书中的披露不一致，则以本定价补充公告中的披露为准。此处使用但未定义的某些定义术语具有产品补充公告、招股说明书补充公告或招股说明书中规定的含义。 我们在美国证券交易委员会（SEC）网站上的中央索引键（CIK）是927971。在本价格补充文件中，当使用“我们”、“我们”或“我们的”时，仅指蒙特利尔银行。 您可以通过以下方式在SEC网站www.sec.gov上获取产品补充文件、底层补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书（或如果该网址已更改，则通过查看SEC网站上相关日期的我们的申报文件）进行访问： • 日期为2025年3月25日的产品补充公告号WF1：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000121465925004724/b321251424b2.htm • 基于2025年3月25日签发的补充文件ELN-1：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000121465925004728/r321250424b2.htm • 2025年3月25日日期的招股说明书补充文件和招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000119312525062081/d840917d424b5.htm PRS-5 市场关联证券——带或有利息及或有下行的自动赎回 ® ® 风险敞口主要证券，与表现最差的 State Street Energy Select Sector SPDR ETF、State Street Technology Select Sector SPDR ETF 以及State Street Health Care Select Sector SPDR ETF 相关，到期日为 2031 年 7 月 25 日 证券估算价值 我们估计的证券初始价值等于以下假设组成部分价值之和： 一项与证券期限相同的固定收益债务成分，使用我们的结构性票据内部融资利率进行估值；以及 与证券经济条款相关的，一项或多项衍生交易。 在确定初始估算价值时使用的内部资金利率通常代表了我们传统固定利率债务的信用利差折扣。这些衍生品交易的价值基于我们的内部定价模型。这些模型基于可比衍生品交易的市场价格等因素，以及其他输入，包括波动率、股息率、利率和其他因素。因此，证券的估算初始价值基于其计算时的市场状况。 有关证券估算初始价值的更多信息，请参阅下文“选定的风险考量”。 PRS-6 市场关联证券——带或有利息及或有下行的自动赎回 ® ® 风险敞口主要证券，与表现最差的 State Street Energy Select Sector SPDR ETF、State Street Technology Select Sector SPDR ETF 以及State Street Health Care Select Sector SPDR ETF 相关，到期日为 2031 年 7 月 25 日 投资者注意事项 这些证券并非适合所有投资者。对于以下投资者而言，这些证券可能是一种合适的投资： 寻求一项投资，该投资在特定到期日或自动赎回日之前，以等于或有条件票面利率的利率支付或有票面利息，条件是，并且仅当，在适用的计算日，最低表现标的资产的收盘价大于或等于其票面利息阈值时。 应理解，若证券未在规定到期日前自动赎回，且最终计算日表现最差的标的资产最终价值低于其下限阈值，则证券将完全暴露于该表现最差的标的资产从其初始价值开始的下跌风险中，并将在规定到期日损失证券面额的大部分，甚至全部。 愿意承担在证券有效期内可能收不到或少收到或有期息票支付的风险； 理解证券可能在规定到期日前被自动赎回，且证券期限可能被缩短。 应理解，证券的回报将完全取决于每个计算日表现最差的标的资产，且他们不会从表现更好的标的资产中获益分毫。 § 要认识到，这些证券的风险比仅与其中一个基础资产相关联的替代投资或与由每个基础资产组成的投资组合相关联的替代投资要高。 § 了解并愿意承担每个基础资产的全部下行风险； § 愿意放弃参与任何基础资产的价值增长，以及基础资产所发行股票的股息和基础资产持有的证券；和 § 愿意在到期或自动赎回时持有证券。 这些证券可能不适合以下投资者： § 寻求流动性投资，或无法或不愿持有证券至到期或自动赎回； § 要求在规定的到期日全额支付证券的票面金额； 寻求固定期限的证券； § 不愿意购买在定价日估计价值低于原始发行价，且可能低至封面所列最低估计价值的证券。 § 不愿接受最终计算日表现最差的标的资产最终结算价值低于其下限阈值风险。 § 在证券的有效期内寻求稳定的当前收入。 § 接触任何一个或所有基础资产的上行表现。 寻求投资于由每个基础资产组成的篮子或类似投资，其中整体回报基于各基础资产表现的组合，而非仅基于表现最差的基础资产。 § 不愿承担接触基础资产的风险； § 不愿意承担蒙特利尔银行的信用风险；或 倾向于选择信用评级相当、期限相当的公司发行的固定收益类投资产品的较低风险。 上述考虑因素并非详尽无遗。证券是否适合您投资，将取决于您的具体情况，您应当仅在您及您的投资、法律、税务、会计及其他顾问根据您的具体情况审慎评估了投资该证券的适当性后，才能做出投资决定。您还应当