该证券与普通债务证券不同，不提供固定利率的利息支付，也不在规定到期日偿还固定金额的本金，并且在规定到期日之前可能因特定条款自动赎回。证券是否支付或有利息、是否在规定到期日前自动赎回，以及如果未自动赎回，是否在规定到期日收到面值，均取决于相关计算日标的资产收盘价。
或有利息：证券将在每个季度支付一次或有利息，直到规定到期日或自动赎回日（以较早者为准），但仅当该季度计算日的标的资产收盘价高于或等于息票阈值价值时才支付。如果计算日的标的资产收盘价低于息票阈值价值，则该季度不会支付任何或有利息。如果标的资产在所有计算日收盘价都低于息票阈值价值，则整个证券期间不会支付任何或有利息。息票阈值价值等于起始价值的 50%。或有利息率将在定价日确定，并将至少为每年 14.00%。
自动赎回：如果在 2026 年 6 月至 2028 年 12 月期间（包括）的任何季度计算日，标的资产收盘价高于或等于起始价值，则证券将被自动赎回，并支付面值加上最终的或有利息支付。
潜在的本金损失：如果证券在规定到期日前未自动赎回，则只有在最终计算日的标的资产收盘价高于或等于下行阈值价值时，您才会收到面值。如果最终计算日的标的资产收盘价低于下行阈值价值，则您将损失超过 50%，甚至全部面值。下行阈值价值等于起始价值的 50%。
风险：如果证券在规定到期日前未自动赎回，您可能会损失部分或全部面值。证券不提供固定利息支付，您可能在一个或多个或有利息支付日或整个证券期间未收到任何或有利息支付。您将完全暴露于标的资产从起始价值下跌的风险，但不会参与标的资产的正向表现。较高的或有利息率与更大的风险相关。您将面临再投资风险。证券受信用风险影响。美国联邦所得税后果尚不明确。如果最终计算日被推迟，则规定到期日可能会被推迟。
估计价值：证券在定价日的估计初始价值等于以下假设部分的值的总和：具有与证券相同期限的固定收益债务部分，使用结构性票据的内部融资利率估值；以及一个或多个与证券经济条款相关的衍生品交易。证券在规定到期日前 的价值将受多种因素的影响，包括标的资产的表现、利率、标的资产的波动性、剩余到期时间和标的资产的股息收益率。证券不会在任何证券交易所上市，我们预计证券不会形成交易市场。
标的资产：标的资产是 Freeport-McMoRan Inc. 的普通股，该公司是一家经营铜、黄金和钼矿产资源的金属公司。截至 2026 年 3 月 20 日，标的资产的收盘价为 52.09 美元。
税收影响：美国联邦所得税后果尚不明确，因为缺乏管辖权。在当前法律和市场条件下，我们的律师认为，根据当前市场状况，可以将证券视为单一预付金融合约，附带相关利息，用于美国联邦所得税目的。我们不会计划向美国国税局申请关于证券处理的决定。如果国税局成功主张对证券的另一种处理方式，美国投资者所承认的收入的时间和性质可能会受到重大和不利的影响。
