沪铜日报：供应扰动带来持续驱动

沪 铜日 报：供 应 扰 动带 来 持 续 驱 动 发布日期：2026年7月14日 【行情分析】 铜价低开高走，日内回弹。美国宣布对伊朗实施全面海上封锁。特朗普不仅威胁将对伊朗极其坚固的“镐山”地下核设施发动打击，更宣布将即刻恢复“封锁伊朗”行动，对所有通过霍尔木兹海峡的货物运输收取20%的“安全保护费”。智利矿企AMSA与国内部分核心铜冶炼厂于7月1日敲定年中铜精矿长协加工费定价方案，首次放弃传统固定加工费模式，改用保底指数联动定价机制。7月SMM中国电解铜产量环比大增3.94万吨，升幅为3.47%，同比上升14.21%。1-7月累计产量同比增加82.08万吨，增幅为11.82%。进入8月，据SMM统计仅有1家冶炼厂有检修计划，因检修导致产量下降的量并不大，预计8月国内电解铜产量环比下降0.6万吨降幅为0.51%，同比增加15.48万吨升幅为15.27%。截至2026年5月，铜表观消费量为142.19万吨，环比上月增加1.33%。6月国内铜管产量为16.56万吨，较5月环比减少0.8万吨，跌幅为4.61%；同比去年减少0.13万吨，跌幅为0.78%。6月综合产能利用率为71.47%，环比下跌3.45%，铜箔表现亮眼，6月份铜箔产能利用率上涨至84.8%，环比增多1.3%。周内铜价低位震荡，拿货情绪较为积极，加之国内货源紧张，库存流畅去化。综合来看，虽地缘冲突加剧，贵金属及有色金属的行情受压制，但铜供应端的紧张驱动铜价的上行，同时关税预期笼罩市场，非美地区铜库存失衡，虽有通胀压制，但铜价中长期依然趋强。 【期现行情】 期货方面：沪铜低开高走，日内回弹。 现货方面：今日华东现货升贴水180元/吨，华南现货升贴水25元/吨。 【供给端】 截至7月3日最新数据显示，现货粗炼费（TC）-127.4美元/干吨，现货精炼费（RC）12.90美分/磅。 【基本面跟踪】 库存方面：SHFE铜库存4.47万吨，较上期-2461吨。截至7月9日，上海保税区铜库存4.23万吨，较上期减少0.31吨。LME铜库存30.52万吨，较上期- 1300吨。COMEX铜库存67.80万短吨，较上期+641短吨。 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 注：本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于SMM、乘联会、金十期货网站等。 本报告发布机构 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。