沪铜日报：供应扰动驱动行情上涨

沪 铜日 报：供 应 扰 动 驱 动 行 情 上 涨 发布日期：2026年5月6日 【行情分析】 今日沪铜盘面震荡上涨，上周美联储议息会议上，美联储利率维持不变，基本面转为紧平衡驱动铜价的上涨，根据SMM实地调研，刚果金当地铜冶炼企业硫磺库存分化明显，库存水平从半个月到3个月不等，部分逼近警戒线。TC/RC费用继续下行，硫酸副产品收益上升，冶炼厂的综合利润改善，促使矿山和贸易商下调精矿报价，而近期硫酸荒的问题或刺激国内硫酸数量增加，供需宽松价格下行后，铜冶炼的额外收益下行，冶炼厂或开启检修模式，海外铜供应匮乏，铜精矿及铜库存低位下，TC/RC短期难以回升，中长期将维持负值，二季度为国内冶炼厂检修高峰期，硫酸价格有上涨预期，预计精炼铜产量下滑。金三银四旺季中游铜材制品开工率上升，表观需求增加，终端电网及新能源汽车等传统行业支撑刚性需求，虽房地产有拖累但降幅逐渐收窄，整体铜需求进入季节性旺季，今日盘面上行一方面受刚果金硫磺库存降低影响，另一方面，由于中国五月起暂停硫酸出口，加剧了后续湿法铜冶炼的紧张预期，短期沪铜依然维持偏强格局，后续关注美联储货币政策导向及鲍威尔留任情况。 【期现行情】 期货方面：沪铜高开高走，日内上涨。 现货方面：今日华东现货升贴水75元/吨，华南现货升贴水225元/吨。 【供给端】 截至4月30日最新数据显示，现货粗炼费（TC）-86.53美元/干吨，现货精炼费（RC）-8.73美分/磅。 【基本面跟踪】 库存方面：SHFE铜库存9.30万吨，较上期减少3665吨。截至4月30日，上海保税区铜库存2.72万吨，较上期减少0.06吨。LME铜库存39.77万吨，较上期 -950吨。COMEX铜库存61.68万短吨，较上期+973短吨。 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 注：本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于SMM、乘联会、金十期货网站等。 本报告发布机构 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。