油品
- 原油：美伊局势紧张，霍尔木兹海峡通航量降至近两个月最低，供应中断推动油价上升。乌克兰袭击俄罗斯炼油厂导致成品油紧缺。中国炼油厂开工率降至十年最低，原油进口量暴跌。关注亚洲释放需求节奏及供应紧张对中国需求的影响。中东局势升温，地缘溢价大幅抬升。风险提示：霍尔木兹海峡通航情况、中东冲突扩散、美伊局势、亚洲需求节奏。
- LPG：美伊冲突升级，霍尔木兹海峡关闭，全球LPG价格普遍强势上涨。北线航道受阻，国际LPG供应收紧。短期内全球LPG价格预计仍将跟随油价偏强运行。风险提示：油价异动、美伊关系、霍尔木兹海峡通运情况。
芳烃-聚酯
- PTA：中东地缘冲突进展影响市场。盘面收涨，现货基差走弱，贸易商商谈为主。供给负荷56.6%，需求端聚酯负荷80.9%。风险提示：中东地缘博弈不确定性。
煤化工
- 甲醇：地缘情绪支撑。期价情绪良好带动港口市场走势，华东价格推涨。内地市场情绪向好，但库存压力及下游需求跟进情况需关注。地缘情绪消退带来回落风险。风险提示：油价异动、美伊局势、霍尔木兹海峡动态。
盐化工
- 纯碱：现货依旧疲弱。库存高位徘徊，供需结构较弱，夏季检修预期下降，下游减产预期仍在。中长期需求预计维持稳定，但供给基数过大，库存预计仍将高位波动。风险提示：宏观情绪扰动，厂家预期外减产。
- 玻璃：去库动能弱，仍需继续减产。估值处低位，但驱动依旧较弱，库存维持高位。后期更多关注供应端的出清情况。风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化。
- 烧碱：市场情绪带动盘面回升。自身驱动不强，属于有成本支撑但向上驱动弱的阶段。需求端氧化铝在三季度仍有大投产预期，其他非铝需求相对平稳。风险提示：出口需求变动，厂家开工变化。
有色金属
- 黄金：美国6月通胀数据意外大幅降温，市场调整对美联储货币政策的预期。短期在地缘风险与货币政策博弈下，金价或将受到支撑。风险提示：美元大幅波动，央行购金扰动。
- 白银：美国通胀下滑，市场评估能源价格冲击的通胀压力。美联储将获得更多时间观察通胀走势，利好白银。风险提示：现货趋紧，需求波动加大。
- 铜：铜价顶住宏观压力。加工费为负，但冶炼综合利润尚可，供应有望高位维持。国内库存继续去化，现货升水报价创年内新高，但下游拿货积极性下滑。风险提示：印尼复产，加工费波动。
- 铝：美联储加息预期降温，沪铝偏强运行。美国进一步强化对伊朗的军事打击并实施封锁，风险溢价重新回归，对铝价形成支撑。国内库存维持去化，为铝价提供较强筑底。印尼新增产促使市场对供应有宽松预期，或限制价格上方空间。风险提示：中东局势，供应释放节奏，国内库存去化节奏。
