财经要闻
- 2026年上半年我国货物贸易进出口额同比增长16.9%，其中出口增长13.4%，进口增长22.1%。
- 《扩大消费“十五五”规划》提出，到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右。
- 《国民健康“十五五”规划》提出，到2030年人均预期寿命达到80岁。
宏观策略
- 市场分析：近期A股市场震荡上行，机器人、航天装备、贵金属等行业表现较好。市场关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。
- 月度策略：7月市场维持宽幅震荡，资金持续向中报业绩可兑现的科技细分赛道集中。行业配置聚焦科技成长、新能源、券商三大核心方向。
- 风险提示：政策及经济数据不及预期，风险事件冲击市场流动性。
行业公司
- 行业月报：
- 全球存储厂商加速扩产，关注半导体设备及零部件投资机会。全球半导体销售额持续高速增长，AI算力硬件基础设施需求旺盛，建议关注国内半导体设备及零部件厂商。
- 产品价格延续回调态势，关注有机硅、涤纶长丝和化工新材料板块。行业景气底部复苏，建议关注受益反内卷和双碳等政策影响，行业供需格局好转带来景气提升的有机硅、涤纶长丝行业；另一方面建议关注电子化学品、封装材料、改性塑料等新材料板块。
- 国内外需求持续疲软，关注各环节产能出清力度。光伏行业处于深度出清阶段，建议关注子行业中景气度较好的领域以及潜在周期反转领域。
- 模型、应用齐发力，国产算力迎价值重估。AI应用爆发式增长，带来算力总体供不应求，国产AI加速发展，带来国产算力的价值重估，建议关注服务器厂商、EDA厂商、数据中心核心供应商等。
- 6月板块分化加剧，持续聚焦算力基础设施和具身智能产业龙头。算力辅助设备、工业机器人、工程机械等行业有很强的投资价值，建议关注相关产业链龙头企业。
- 5月培育钻石毛坯出口显著增长，安徽拟设立机器人产业基金群。新材料板块指数走势强于沪深300，建议关注新材料行业投资机会。
- 家电基本面复盘：分化加剧，龙头恒强。家电行业增长改善，但盈利能力分化显著，建议关注家电中快增的利基市场、具身智能领域、光通信领域、液冷需求相关企业等。
- 运力扩张，光互联迈入新周期。AI算力驱动光通信景气度上行，建议关注光模块/光芯片/光器件、光纤光缆、电信运营等板块。
- 券商板块2026年5月回顾及6月前瞻。5月券商板块近乎单边弱势下跌，6月业绩前瞻显示板块有望转强，建议关注龙头类上市券商、逐步具备差异化竞争优势的中小上市券商等。
- 行业景气复苏，从反内卷与高成长两方面挖掘投资机会。化工行业景气底部复苏，建议关注一体化龙头企业、有机硅、涤纶长丝、电子化学品等板块。
- 行业半年度策略：
- 模型、应用齐发力，国产算力迎价值重估。给予行业强于大市的投资评级，建议关注服务器厂商、EDA厂商、数据中心核心供应商等。
- 运力扩张，光互联迈入新周期。给予行业强于大市的投资评级，建议关注光模块/光芯片/光器件、光纤光缆、电信运营等板块。
- 行业景气复苏，从反内卷与高成长两方面挖掘投资机会。建议关注一体化龙头企业、有机硅、涤纶长丝、电子化学品等板块。
重点数据更新
近期报告
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