010 东吴电新全球储能需求近况更新20260713

00:00:18 感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后，Thanks for your participation. Themeeting is ready to start. Please remain on the line.感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后，Thanks for your participation. The meeting is ready to start. Please remain onthe line. 00:00:56 阿。感谢大家参加本次会议，会议即将开始，请稍后，Thanks for your participation. Themeeting is ready to start. Please remain on the line. 00:01:28 大家好，欢迎参加东吴电芯全球储能需求近况更新。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。 00:01:39 东吴证券研究所提醒您，本次电话会议仅面向机构投资者或受邀客户，第三方专家发言内容仅代表其个人观点，所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议。未经合法授权，严禁录音、转发及相关解读。涉嫌违反上述情形的，我们将保留追究法律责任的权利，感谢您给予的理解和配合，谢谢。 00:02:21 啊喂啊各位同学大家呃上午好啊，我是东吴证券的电信首席曾德红啊。那呃非常欢迎大家参加我们今天组织的啊，关于整个啊储能全球储能的啊一个近况更新的这个电话会议。那我们邀请到呢是这个啊远景的这个啊呃这个专家啊，然后来啊一块儿啊做一个这个大的这个交流哈啊。 00:02:47 然后呃因为储能我们观察到呢，就是其实整体今年啊整个需求的情况应该是非常不错的啊，尤其是海外啊，像欧洲市场今年啊，我看各家对于啊今年上半年的签单的情况应该都非常好，呃然后这个应该都有一定的这个超预期吧。呃然后呢在呃储能电芯端的这个呃呃 生产和交付以及订单的排期下呢，啊这些都是供不应求的一个呃状态啊， 00:03:19 呃然后国内市场呢就是。是呃可能从装机数据来看呢，就是因为5月6月有这个啊季节性的这种啊波动吧，但招标数据其实体现的也是非常好的。那嗯整体就是还呃呃就是我觉得可能从市场的整个预期结构来看呢，呃呃海外其实是在超预期。然后国内呢就是装机可能有一定的波动， 00:03:43 但整体全球的储能的需求啊，我们觉得是是是这个呃装机端的数据，我们觉得是呃跟原来预测呃是差不多的，然后发货端的预测其实也是差不多，整体上呃需求端大概在六七十的一个。增长吧，然后发货端也是在七八十的一个啊增长的这个呃预期吧啊， 00:04:08 可能当然还有一个就是看大储工商储和户储的这个结构来看呢，嗯，这个就是二季度以来的话是工商储的爆发速度是比较快的，户储呢二季度的需求上来的也是比较快的啊。但是因为户储工商储在整个呃储能的呃这个结构的这个比例里面，还是呃比较低的啊，就是所以不同的公司，它会呃就是就是基本上也是做大储和做户主中有的公司也不太一样吧。但整体来讲的话，我们觉得整个储能呃是产销两旺的这么一个呃呃局面吧。 00:04:44 然后而且就是现在看明年的话呢，呃整个增长的情况我们觉得也都是比较好的啊，就是整体呃明年整个储能的增速的大的区间呢。大区间可能现在呃因为储能的增速就到底在多少，很多时候它一个大的增速区间吧，我觉得大的区间上我们预测。呃，应该也是在。呃四五十五六十的这个大大时间的范围啊之之内吧，啊呃然后具体的国家的情况可能会也会根据每个国家情况啊，来来呃跟踪来来来来做判断吧。那大的我们觉得就是今年明年整个呃储能的需求啊，整体还是非常好的一个呃状态啊。呃对那具体的话，呃就我们就呃请这个钟总来， 00:05:31 呃跟我们总体呃对于国内，对于这个呃整个全球的储能需求和国内的需求，先做一个呃简单的分享吧，然后后面呃主要还是这个来提问吧啊。 00:05:46 哎，周总，好呀好呀，周总，我在啊。啊对，呃我觉得呃要不先大概就是先大概的把海外的主要的市场，然后还有国内市场，今年大致的因为过了半年多嘛，大概的一个情况，呃呃简单的讲一讲啊，然后后面再针对性的再来提问啊。嗯，好呃，整体的话，从我们这个设备供应商端呢，我们现在感觉这个储能现在还是在一个非常紧俏的一个阶段。然后在讲具体市场之前呢， 00:06:19 我先讲一下各方的一个产能情况跟一个商务条件的情况。 00:06:23 就是从今年基本上从今年这个上半年以来呢，我们这个产能的一个布局都还是比较紧张的，包括大多数头部的厂家，应该这个产能的这个预定情况都是到了差不多呃，到明年的二季度之前都是很紧张。 00:06:42 然后有部分的一些头部厂家，比如说像比亚迪这种，那他可能明年的产能据说也都已经被定光了。那这个是从产能端，然后另一个从商务条件端呢，就是因为现在这个储能还是很景气的，所以说我们现在不仅从价格上面，我们肯定是随行就市，所以说不管是作为电芯厂家，或者说我们自己做的集成业务，我们都会把。把这个原材料相关的风险都通过这个定价公识会完全传导给业主，这个现在是是一个卖方相对比较强势的一个周期。然后第二个呢， 00:07:17 就是说现在因为很多的一些不管是国内啊或者是有些海外的业主，他是为了避免后续的这个价格的波动或者说产能到时候拿不到，他会提前的去给我们去这个付定金付预付款。来锁定可能明年的或者说这个呃明年一年后或者说半年后的这个产能。所以这个是一个整体的一个从供应链角度的一个感觉呢，就会这个导致整个这个预期还是比较丰富的。 00:07:46 然后包括就是大家也会担心后面国家会整体管控这个这个产能的增长，所以说大家客户端其实对产能锁定的诉求还是非常高的。 00:07:57 那从这个分析上来讲呢，就是我们先说海外，海外这边呢我们先说欧洲，欧洲这边呢整体 这个增速就是翻倍的一个状态，然后呢它。 00:08:07 主要的原因呢就是现在这个东欧市场这边的储能呃在持续的爆发。然后我们看到像罗马尼亚、保加利亚还有爱沙尼亚这些东欧的这些国家呢，基本上都是有这种大这个G瓦时级的这个订单在签署。不管是阳光啊或者我们远景或者说其他的一些像海博啊，包括像国内像台日这种可能我觉得算二线的集成商，他其实在这个东欧这边签单都还是非常多的，而且都是这两年会交付的订单。 00:08:37 然后呢，这个整体欧洲今年我们看可能有30个G瓦时要超过，然后呢明年的话估计也都差不多，可能都五六十个G瓦时。那为什么这样说呢？是因为就是我们现在从。签单量来说，比如说啊，像远景可能差不多已经签了7个G瓦时左右的订单，这只是半年的一个签单量，海博思创可能签了10个G瓦时左右。 00:09:01 然后像那个呃特斯拉呢，从他们上海工厂了解到的信息呢，光特斯拉欧洲团队像上海工厂可能就这两年，今年明年就锁定了25个G瓦时的产能。那你这样算下来，可能这些企业的实际的一个订单的预估，可能对欧洲这两年会超过100个G瓦时。所以说我觉得这个呃欧洲这片区域，肯定这个这两年还是一个非常火爆的一个状态，然后未来应该也是持续向好。 00:09:29 因为整个欧洲的这个从它的一个能源结构来说，它是以新能源为主，然后它也缺乏比如说像气电、煤电这些这个可调节性能源，它未来可能是希望通过这个把这个这个呃这个呃呃抽呃，它未来可能是希望通过核电作为它的一个。呃，基础的一个能源，但是呢这个核电的建设周期比较长，那那所以说短期内或者说未来5年里面，欧洲肯定还是重储能发展的一个区域。 00:10:00 然后呃，我们第二个这个国际上面比较关注的地区呢就是北美，那北美呢，它是持续的一个储能向好的一个地区。然后呢，最近呢，也是由于这个数据中心的一个电源测的需求，不管是它从这个短中期内这个数据中心主要是配储的一个需求，到未来可能用这个独立储 能对这个比如说UPS这些功能进行一些替代。那这个整体北美这边的这个储能的发展是持续向好的。那今年我们看北美可能有个70个G瓦时左右，然后明年应该能够突破到100个G瓦时左右。 00:10:37 然后未来随着这个数据中心的发展，然后随着这个数据中心对于储能配储的一个需求，包括北美应该近期会出台这个大容量并网法案啊，导致你用这个数据中心，这个你可能通过。配储的形式可以加速你整个储能的一个呃整整个项目项目的一个并网，那这个我们对北美的这个肯定也是持续的看好。 00:10:59 然后呃其他的市场呢，海外市场比如说像中东，中东呢今年是由于这个战争的影响呢，它的确有一些项目它有延期。但是我们从后来性来看，第一个现在这个美伊的这个这个冲突也进入了一个常态化的阶段，它可能实际对于整个地区的影响就不像刚开始热战那么影响那么大。 00:11:22 然后后续的话，中东也是这个北美出口这个AI的一个重点的区域，它像OpenAI在这个阿联酋这边，它一期的这个19.5个G瓦时的这个储能之后呢，二期呢，它要搞40个G瓦时，那就单体从这个项目来看，整个中东的一个情感预期就是非常好的。然后呢，包括像这个。 00:11:45 像沙特最近期也公布了这个12个G瓦时的一个储能的一个，一个招标计划，然后包括像埃及啊，包括像这个这个这个其他的一些摩洛哥这些地区，都有很多的一些储能啊。然后包括后续叙利亚也会有不少的储能，因为它呃几年的战争，导致它整个国家的一个装机也受到了一个比较大的影响，所以说后续这个叙利亚这边也会通过光来型实现一些快速能源。 00:12:13 那我们看像东南亚现在是今年比较惊喜的一个地区，可能也是存在一个爆单预期的一个地区。因为东南亚这边它主要是通过这个这个这个以前是主要通过煤电，现在它气煤电和气电，现在它也进行一个比较大的一个能源的一个转型，然后呢，也会有这个比较多的一个 储能的一个一个需求。然后东南亚这边现在由于这个中东它毕竟受美伊的影响，它可能这个东南亚这边也。 00:12:45 也不是这个发展的，就是中东这边也不是它唯一一个这个海外数据中心发展点。现在我们看到像马来西亚也承接了很多这个本本土的，包括美国这边数据中心的一些需求呢。它会引申一个比较大的一个一个一个配属的一个一个需求在那边啊，然后那个像这个像澳洲日本这些，本身就是我们长期看好的这个独立储能的一个啊发展的一个一个地区，然后。 00:13:16 呃，这个这个是主要是我们看到这个这个这个海外的一个区啊，然后包括像拉美，拉美其实后面肯定发展也是很好的。拉美因为本身它就是靠美国比较近嘛，然后它原先是通过发展光热，来进行一个新能源的一个长期的可调节性能源，那现在就是会通过这个发展这个独立储能的形式，来做这一块的这个增速。然后包括拉美这边本身它也有自己有锂矿，它也是希望这个更多呢发展这个碳酸锂的这个电池行业，来增速自己这个锂矿的一个发展。 00:13:49 然后呢，这个还有一个还有一个还有一个市场呢，就是说我们看这个像印度市场，因为印度市场也是一个呃人口体量大，用电需求大。但是呢它装机结构可能以前是煤电，现在呢它也是新能源比较多，所以它会有一个比较大的一个储能的一个增速计划。然后包括印度它也想通过发展储能来啊，鼓励自己的国内的行业去进行更多的一个储能的一个发展啊， 00:14:14 那这个整体就是海外，海外我觉得。觉得整体这两年增速，维持一个40%~50%的复合的高增速，还是呃可以明显看得到的，而且就是随着数据中心的发展，它可能会有一些这个这个更高的一个这个爆发点。 00:14:30 然后国内的话，我觉得储能是长期看好，因为第一个呢，就是十五规划里面，也是把独立储能，作为一个很核心的一个发展的一个关键核心的发展方向。然后包括呢从这个呃136号文之后呢，也是取消了强制配储，所以说我们短期的两三年里面，电网测试急需这个储能的装机来进行这个这个这个这个平滑，这个这么高的一个新能源的渗透率的。现在目前我们看下来，大多数新能源渗透率高的省份，它这个储能的装机是远远不足这个政府规划 需求的，所以说未