26H1中国中免收入275.9亿元,同比-2.0%;营业利润37.4亿元,同比+0.9%;归母净利润31.1亿元,同比+19.5%。26Q2收入106.9亿元,同比-6.3%;营业利润9.5亿元,同比-20.2%;归母净利润7.6亿元,同比+14.5%。Q2收入利润增速环比Q1下行符合预期,主要因海南旅游进入淡季。26Q2营业利润增速与归母净利润增速存在差距,主要原因:1)海南业务收入占比提升,企业所得税税率可能下降;2)机场渠道日上经营权更迭后,少数股东损益贡献下降。主营业务毛利率持稳。