招商医药 康龙化成发布2026H1业绩预告超预期 新签订单持续强劲

玫瑰2026年上半年预计实现收入74.72–76.65亿元（yoy+16%–19%）；归母净利润7.29–7.72亿元（yoy+4%–10%）；扣非归母净利润6.75–7.07亿元（yoy+6%–11%）；经调整Non-IFRS归母净利润8.84–9.22亿元（yoy+17%–22%）。 玫瑰按中位值测算，26Q2单季收入约39.90亿元（yoy+19.4%），归母净利润4.15亿元（yoy+4.9%）；扣非归母净利润3.47亿元（yoy+0.6%），经调整Non-IFRS归母净利润约4.97亿元（yoy+22.3%）。 庆祝新签订单延续高增：随着公司战略客户持续拓展以及小分子CDMO服务管线持续向后期推进，26H1公司整体新签订单同比+30%以上，其中实验室服务新签+20%以上、小分子CDMO新签+50%以上。 （#回顾：26Q1整体新签+30%以上、实验室服务+20%以上、小分子CDMO+50%以上；25全年整体新签+14%以上、实验室服务+12%左右、小分子CDMO+13%左右）。 太阳我们认为，康龙化成前端实验室业务有望受益于全球投融资改善；后端小分子CDMO新签订单持续高增，看好小分子CDMO规模放大以及利润率持续改善。 （联系人：梁广楷、许菲菲、肖笑园）