国泰海通医药 凯莱英2026H1业绩点评 在手及新签订单均同比增长超50

玫瑰2026H1业绩情况 太阳26H1公司实现营业收入36.07亿元，同比增长13.13%（恒定汇率下同比增长16.20%）；实现毛利15.25亿元，同比增长17.02%（恒定汇率下同比增长17.02%）；毛利率42.27%，同比提升0.31个百分点。实现归母净利润5.20亿元，同比减少15.71%，主要受汇率波动影响所致；实现经调整净利润7.53亿元，同比增长12.90%。 太阳Q2单季实现营业收入18.05亿元，同比增长9.59%；实现归母净利润2.16亿元，同比下降25.69%；实现扣非归母净利润2.53亿元，同比下降3.12%。 太阳公司预计2026全年营业收入将增长19%-22%。截至26H1，不含已确认的收入，在手订单总额16.73亿美元，较去年同期增长53.77%。2026H1新签订单同比增长54.59%，化学大分子和生物大分子业务订单增长迅猛，为后续业绩进一步加快增长夯实基础。 玫瑰各业务板块进展 太阳小分子CDMO业务：实现收入22.97亿元，实现毛利率47.83%，恒定汇率下同比提升1.76个百分点。交付商业化项目48个，临床及临床前项目337个，其中临床III期项目51个；PPQ项目有序推进，在手订单预计2026年下半年将有13个PPQ项目。 太阳新兴业务实现跨越式增长，板块收入13.04亿元，同比增长72.49%（恒定汇率下同比增长75.10%）。 1）化学大分子CDMO收入7.36亿元，同比增长94.14%。多肽固相合成产能持续扩张，预计2026年底总产能增至69,000L。在手订单金额同比增长163.47%，其中境外订单占比68.30%。 2）生物大分子CDMO收入2.00亿元，同比增长122.82%。奉贤基地抗体车间、ADC商业化生产车间实现投产，持续扩充产业化产能。 3）制剂CDMO收入1.78亿元，同比增长50.93%。新增客户30家，产品矩阵持续丰富，累计已有11个制剂产品实现商业化供应。 4）临床CRO业务板块收入1.43亿元，同比增长2.73%。新承接项目135个，其中新承接II/III期临床研究项目数量同比增长超40%。 5）合成生物与新技术输出业务板块收入同比增长60.42%。多个项目从早期研发迈入实质性落地生产阶段，非天然氨基酸生物合成、多肽片段酶连接等技术持续突破。 玫瑰凯莱英26H1电话会时间：8/25周二8:00 联系人：余文心/周航/张子彤