PCB钻针&刀具业绩为何超预期——鼎泰高科、中钨高新、新锐股份26Q2归母净利润预计3.79-4.39亿元,同比+312%~376%,环比+45%~68%。我们预计Q2钻针出货量伴随产能扩张环比增长20%+,其余主要驱动在于利润率+均价提升。6月份以来均价进入加速阶段,高端钻针放量+规模效应有望带来持续盈利弹性。26Q2归母净利润预计10.5-12.5亿元,同比+259%~327%,环比+14%~36%。我们预计其中钨矿、钻针业务贡献主要利润增量,且Q2预计有5~10e存货减值(Q1减值损失1.9e),若均加回则环比预计增长60-70%。PCB钻针利润占比正逐步提升,有望成为公司主要驱动。26